השיבה לאפריקה: בטוחה ממליצים לנצל את המחיר אליו הדרדרה המניה

יובל בן זאב סבור כי השקעה במנית אפריקה ישראל חוזרת להיות אטרקטיבית, גם אם יהיה מדובר רק בתיקון חיובי

בבית ההשקעות סבורים שהקטר הרוסי מושך את החברה למעלה. זאת, למרות דברי לבייב לפיהם החברה מחכה לירידת מחירים בכדי לנצל הזדמנויות השוק:
עליה חדה בשכר דירה צפוי. החברה החלה להשכיר שטחים בשני הקניונים העיקריים במוסקבה, טברסקיה זסטאבה ומוסקו סיטי, והיא מעריכה כעת כי המחיר הממוצע יהיה 1700$ למ"ר לשנה ו 1834$ למ"ר בהתאמה, גבוה משמעותית מההערכות המוקדמות. פרוייקט 4Winds הושכר במהלך הרבעון הרביעי בממוצע של כ- 1,800$ למ"ר בהשוואה להערכות מוקדמות לשכ"ד של 800-900 $ למ"ר
רווחי הון משמעותיים. השלמת פרוייקט 4Winds הביא לחברה רווחי הון משערוך בסך כ- 147 מ' דולר, אשר השפיעו לטובה על רווחי הקבוצה כולה. רווחים אלו מרמזים על הצפוי עם השלמת הפרוייקטים הגדולים באמת ובפרט שני הקניונים במוסקבה.
עליה בשווי הנכסי. ה NAV של החברה, המבוסס על הערכות השמאי JLL, עלה ל 5.9 מיליארד דולר, 11.2$ כ- 5% בהשוואה לעדכון האחרון מ- 30.6.07. אמנם העליה מתונה בהשוואה להערכה המוקדמת ל- 11.5$-12.0$, אבל זואינה חזות הכל.
עלייה חדה בשווי הצפוי לפרוייקטים עם השלמתם. הערכת השמאי לשווי הפרוייקטים עם השלמתם זינקה בכ- 30% מאז רבעון 2/07 (כ- 4.5 מיליארד $). זינוק זה בא לידי ביטוי במרבית הפרוייקטים של החברה וטרם השפיע על השערוך במודל NAV. עליה זו מבטאת היטב את הסביבה העסקית החזקה בה פועלת החברה, אשר משפיעה על הביקושים והמחירים
מקורות מימון חזקים. בבטוח הדגישו כי מקורות המימון מהווים יתרון משמעותי ליזמים בימים אלו. לחברה מזומן של למעלה מ- 800 מ' דולר ועוד קווי אשראי של 500 מ' דולר. החברה צפויה להמשיך ולממן במסגרת ליווי פרוייקטים את בניית הפרוייקטים העיקריים.
התרחבות לאוקראינה. החברה הבת תרכז את פעילות אפריקה ישראל באוקראינה וצפויה להערכתנו למנף את היכולות ולהוציא לפועל את ההתפתחות העסקית
האתגרים עדיין קיימים. גם אם נדמה שהכל קל, האתגרים עדיין קיימים והחברה תמשיך להתמודד איתם בתקופות הבאות. לדוגמא, החברה החליטה שלא לבצע את פרוייקט דינאמו (פרויייקט בינוני במוסקבה) משיקולי כדאיות
בבית ההשקעות מציינים: "באם נציב עבור חברת הבת אפי פיתוח את השווי הנכסי שלה, 11.2$ למניה, נקבל עבור אפריקה ישראל שווי של 337 ₪ למניה"."על רקע זה אנו סבורים כי השקעה במנית אפריקה ישראל חוזרת להיות אטרקטיבית, גם אם יהיה מדובר רק בתיקון חיובי".