אלקו החזקות: פסגות ממליצים קנייה ומעלים את מחיר יעד ל-81 ש"ח

האנליסט נעם פינקו מעריך שהחברה נסחרת בדיסקאונט סחיר של 40% ודיסקאונט כלכלי של 80% ורואה פוטנציאל ממשי להצפת ערך
על אף מומנטום עסקי חיובי בחברות אלקטרה, אלקטרה מוצרי צריכה (אמ"צ) ואיירוול, מניית חברת אלקו החזקות ירדה מתחילת 2008 בכ-26%, הסיבה העיקרית הנה ירידה דומה במניית אלקטרה נדל"ן, אחזקה מהותית אחרת של החברה. מחיר מניית אלקטרה נדל"ן כבר כולל בתוכו את מרבית הדאון סייד האפשרי, בעיקר לאור המכירה שביצעה הבוקר של 8 נכסים בגרמניה במחיר הגבוה במקצת מהערכת השמאים. בנוסף, לאור המח"מ הארוך של הלוואותיה של אלקטרה נדל"ן, לא צפויה החברה להיכנס לקשיי נזילות שיצריכו את התערבותה של חברת האם. הפוטנציאל להמשך השפעה שלילית של מניית אלקטרה נדל"ן על אלקו ירד משמעותית.
הכנסת שותף באמ"צ לפי השוויים האמורים תגרום להצפת ערך מיידית בחברה. גם אם בסופו של דבר לא תבוצע עסקה, עדיין פעילות אמ"צ שווה משמעותית יותר ממה שהשוק מתמחר. הסיכונים באלקטרה נדל"ן כבר מגולמים במחיר מנייתה. מניית אלקו נסחרת כיום בדיסקאונט עמוק - הדיסקאונט הסחיר הינו 40% והכלכלי הינו 80%. נעם פינקו ממליץ לחברה קנייה במחיר יעד של 81 ₪. במידה ואכן תבוצע עסקה במחיר המינימום המבוקש, הדבר יעלה את מחיר היעד בכ-7 ₪ ואת הדיסקאונט הסחיר והכלכלי בכ-15%.