לאומי מורידים לחברה לישראל את ההמלצה מקנייה חזקה לקנייה

רוני סלוצקי, אנליסט לאומי, מעריך כי שוויה הכלכלי של החברה לישראל גבוה משווי השוק שלה
לאור העלייה החדה במנייה מאז אפריל וצמצום הפער בין השווי הכלכלי המוערך לשווי השוק, בבנק לאומי מורידים את ההמלצה מקנייה חזקה לקנייה. להלן שיקולי ההמלצות כפי שהוצגו ע"י אנליסט לאומי, רוני סלוצקי:

כי"ל מהווה כ- 90% משווי האחזקות של החברה לישראל, על בסיס שווי שוק. מניית כי"ל מוערכת בדיסקאונט של 21% על מחיר השוק.  עלייה במחירי האשלג והפוספט ממשיכה לדחוף את כי"ל קדימה- אם לפני כמה חודשים חשבנו שמחיר של $450 לטון אשלג הוא מחיר דמיוני הרי שהשבועות האחרונים הבהירו  לנו שאין כזה דבר מחיר שיא לאשלג והדרך למחיר של $1,000 לטון סביב ה- $1,000 בברזיל). spot קצרה משחשבנו (חברות מתחרות דיווחו על מחירי להערכתנו בשוק בו מחירי הסחורות טסים למעלה, הביקוש לאשלג עולה וההיצע נשאר קשיח , אין שום סיבה שמחירי האשלג ירדו בטווח הקרוב.

צים דיווחה לאחרונה על דחיית הנפקת מניותיה בבורסה (ככל הנראה בשל מצב השווקים והתוצאות הכספיות החלשות). על מנת להמשיך וליישם את תוכנית ההתרחבות והצטיידות, תגייס צים 250 מליון דולר בדרך של הצעה לכל בעלי המניות בצים להשתתף בהנפקת מניותיה בדרך של הנפקת זכויות. להערכתנו לאור עליית מחירי הדלק והקושי בגלגול המחירים על מחירי ההובלה צים תמשיך להראות תוצאות חלשות גם ברבעונים הבאים.

בז"ן- כפי שמסתמן בשווקים, המרווחים ברבעון השני יהיו גבוהים יותר מאשר ברבעון הראשון, מה שעשוי להביא לתוצאות כספיות טובות יותר. החברה יצאה בתוכנית השקעות כוללת של כ- 1.1 מיליארד $ שתארך כחמש שנים הכוללת השקעות לצורך עמידה בתקני איכות הסביבה, השקעות לצורך הגדלת המורכבות של המתקנים,  שצפויים להגדיל את המרווח, והשקעות לשדרוג מתקן זיקוק הגלם העיקרי של החברה, לצורך שיפור הניצולת.