מיטב על בזק: תשואת יתר ומחיר יעד של 10 שקלים

גלעד אלפר, אנליסט במחלקת מחקר sell side: "אנו ממשיכים להזהיר כי מתן רישיון תקשורת לחברת התקשורת של חברת החשמל והאפשרות של מציאת משקיע לחברה זו יפגעו קשות במניה"
רבעון 2 הראה כי המגמות החיוביות בבזק ממשיכות:

התייעלות בבזק קווי.
צמיחה באינטרנט קווי המחפה לפחות חלקית על אבדן קווי טלפון.
רווחוית ו-ARPU במגמת עלייה בפלאפון כתוצאה מהצלחת הרשת החדשה תוך ניהול זהיר של הוצאות הכרוכות בניהול שתי רשתות.

יש לציין כי רווח EBITDA לרבעון כולל רווח חד פעמי של 57 מיליון ₪ כתוצאה מאיחוד וואלה.

ברור כי בהינתן הרגולציה, המכה בחברות הסלולאר הטהורות, בזק מהווה השקעה עדיפה. לפיכך אנחנו ממשיכים בהמלצת "תשואת יתר" ומחיר מטרה של 10 ₪.

עם זאת, אין לשכוח את הצל הכבד שמטילה חברת החשמל על בזק. אמנם כל עוד הערפל סביב האפשרות הזו לא יתפזר, קשה להסיק מסקנות מעשיות, אך אנו ממשיכים להזהיר כי מתן רישיון תקשורת לחברת התקשורת של חברת החשמל והאפשרות של מציאת משקיע לחברה זו יפגעו קשות במנייה.