מיטב על נייס: רבעון טוב אך המאקרו מאיים - המלצת תשואת שוק עם מחיר יעד 115 שקל למניה

גלעד אלפר, אנליסט במחלקת מחקר sell side: "אנו מזהירים כי החולשה במאקרו כלכלה בארה"ב בלי ספק תפגע בעסקיה של החברה – התלויה ברצון של החברות האמריקאיות להשקיע בתשתית הטכנולוגיות שלהן"
נייס הודיעה כי ה- book-to-bill ממשיך להיות מעל 1 ושצבר ההזמנות נמצא בשיא. בנוסף, החברה העלתה מעט את תחזית המכירות לשנת 2010 מטווח של 665-680 מיליון דולר לטווח של 675 עד 685 מיליון. אולם נייס לא שדרגה את תחזית הרווח שלה שנשארה בטווח של 1.67 ל-1.75 דולר למניה.

יש לומר שהחברה מייצרת מזומן בצורה מרשימה. תשואת המזומן החופשי לרבעון 2, על בסיס שנתי, מגיעה ל-7% - מספר מרשים. הבעייה היא כמובן שנייס אינה משלמת דיבידנד.

אנו מזהירים כי החולשה במאקרו כלכלה בארה"ב בלי ספק תפגע בעסקיה של החברה – התלויה ברצון של החברות האמריקאיות להשקיע בתשתית הטכנולוגיות שלהן. לפיכך, איננו מוצאים סיבה להעלות את מחיר היעד של החברה - 115 ₪ המבוסס על צמיחה אורגנית של 15%.

מאחר שמניית נייס נסחרת ב-110 ₪ אנו מורידים את המלצתנו מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק".