מיטב העניקה המלצת "תשואת שוק" לעזריאלי במחיר יעד של 92 שקל

חברת מיטב בית השקעות החלה לסקר את קבוצת עזריאלי עם המלצת "תשואת שוק" ומחיר יעד של 92 שקל. "חברות נדל"ן מקומיות נסחרות במכפילי NAV (מכפילי הון) הנעים בין 0.8 ל-1.13 ואנחנו בדעה שעזריאלי צריך להיסחר בגבול העליון של מכפילים אלו"
חברת מיטב בית השקעות החלה לסקר את קבוצת עזריאלי עם המלצת "תשואת שוק" ומחיר יעד של 92 שקל. "חברות נדל"ן מקומיות נסחרות במכפילי NAV (מכפילי הון) הנעים בין 0.8 ל-1.13 ואנחנו בדעה שעזריאלי צריך להיסחר בגבול העליון של מכפילים אלו הודות לאיכות ההנהלה, הפרויקטים הקיימים ובעיקר בגלל היכולת להשביח את שווי החברה תוך השלמת צבר הפרויקטים בפיתוח. מחיר היעד שלנו גבוה ב-10% מה-NAV החזוי לסוף 2010", נאמר בסקירת מיטב.

"אנחנו רואים אפסייד במניה דרך אופטימיזציה של תמהיל השוכרים (הקטנת משקל העוגנים בקניונים וחידוש חוזים במשרדים במחירים יותר גבוהים) כך שהצמיחה ב-NOI מנכסים קיימים צפויה לצמוח מעבר לעלייה במחיר מדד הצרכנים. בנוסף, קיים אפסייד מהשלמת פרויקטים בפיתוח (שיוסיפו 25% לשטח נכסי החברה אבל מהווים רק 3% מ-NAV כרגע) ומרכישת נכסים נוספים בתזמון הנכון, כפי שהחברה הוכיחה בעבר שהיא יודעת לעשות", אומרים במיטב.