בבטוחה מעלים את מחיר היעד לפז אך נשארים חשדניים

האנליסטית גל רייטר כותב כי חוסר השקיפות מעלה סימני שאלה רבים
בבטוחה ברוקריז' מעריכם את פז יותר ממה שהיא נסחרת בשוק אך בכל זאת משאירים את המלצת "תשואת שוק" על כנה. האנליסטית גל רייטר מעלה את מחיר היעד לחברה ומעריך אותו ב- 610 ₪ . מחיר היעד הקודם היה 520 ₪. הסיבה להמשך המלצת תשואת שוק: הטווח הקצר טוב, אבל השקיפות אינה טובה.

במבט ראשון, הוא כותב, תוצאות הרבעון הראשון היו בהחלט טובות ומרשימות. אבל מה שעשה את ההבדל היה מגזר הזיקוק והלוגיסטיקה שהציג רווח תפעולי גבוהה. עם זאת, התוצאות כוללות מרכיבים חד פעמיים לא מבוטלים. חלקם דווחו ע"י החברה וחלקם לא. את אלה שלא ניסינו לפענח לבד. להערכתו, תמהיל המוצרים מוטה סולר הוא יתרון מרכזי של בית הזיקוק בגלל מרווח העודף במוצרים אלה.

להערכתו, רווחי המלאי הגבוהים של השנים האחרונות עלולים להפוך להפסדים. במידה ומחיר הנפט יישאר ברמות אלה ואף יעלה, הרווחיות של בתי הזיקוק עלולה להיפגע.

לסיכום, הטווח הקצר ממשיך להיות אטרקטיבי והוא צופה לשני רבעונים נוספים טובים. הבעיה היא חוסר השקיפות של החברה שמעלה סימני שאלה רבים. לכן הוא נשאר בהמלצת ה"תשואת שוק".