פסגות על אלקטרה: המלצת קניה ומיחיר יעד של 437 שקלים למניה

האנליסט נעם פינקו ממחלקת מחקר Sell Side בפסגות בית השקעות: "למרות הדוחות המעורבים, להערכתנו הירידות יוצרות הזדמנות כניסה"
דוחות הרבעון הראשון של אלקטרה היו מעורבים ביחס לציפיותינו, אך כפי שציינו בעבר חברת פרויקטים כמו אלקטרה לא ניתן למדוד בראיה רבעונית, שכן שעורי הרווחיות יכולים להשתנות מידי רבעון בהתאם לתמהיל ההכרה בהכנסות.

כך במגזר הפרויקטים הכנסות החברה היו גבוהות מציפיותינו, אך ברווחיות נמוכה יותר ובמגזר השירותים ההכנסות היו נמוכות מציפיותינו, אך ברווחיות גבוהה יותר.

מניית אלקטרה ירדה בתקופה האחרונה בדומה לירידות בכלל השוק. אלקטרה פועלת בעיקר בישראל שתרמה 78% מהכנסות הרבעון הראשון.

הפעילות בארץ איתנה ונתמכת בצבר הזמנות גבוה של כ-3.6 מיליארד ₪. להערכתנו, לאור פעילות החברה ומעמדה החזק הירידות מהוות הזדמנות לחזור להשקעה במניה.

המלצתנו נשארת קניה במחיר יעד של 437 ש"ח לעומת 451 ₪ בהמלצה הקודמת, עקב גישה שמרנית יותר לרווחיות מגזר הפרויקטים.