פסגות על בנק לאומי: "תשואת יתר" ומחיר יעד של 19.42 שקלים למניה

האנליסט אהוד ניר ממלחקת מחקר Sell Side בפסגות בית השקעות: "תיק האשראי האיכותי כמאיץ לרווחיות"
דוחות בנק לאומי שפורסמו היום הפתיעו לטובה עם תשואה להון של 11.2% לעומת צפי ל-10.48%.

נציין כי הרמה הנמוכה של ההפרשה לחובות מסופקים (0.25%) מתבססת על תיק אשראי איכותי השני ברמתו במערכת (אחרי הבינלאומי).

על כן להערכתנו בנק לאומי יתבלט גם בהמשך השנה עם רמת הפרשה נמוכה לחובות מסופקים. נזכיר גם שרמת הלימות ההון הראשוני המקורי של הבנק היא השנייה בגובהה במערכת (8.43% לעומת 8.33 ב 31.12.09).

אילו בנק לאומי היה בהלימות הון של 8.0% הייתה התשואה להון מגיעה אף ל-11.8%. ללא ספק מניה ראויה בתיק ההשקעות.