כלל פיננסים העלתה את ההמלצה למניית הפועלים; הורידה המחיר לדיסקונט

בנק הפועלים

חברת ההשקעות כלל פיננסים העלתה היום (ה') את ההמלצה למנית בנק הפועלים לתשואת יתר במחיר יעד של 17.5 שקלים. "הבנק דיווח על רווח נקי של 462 מיליון שקל (תשואה להון 9.1%) מעט מעל להערכות המוקדמות, אבל אם ננטרל השפעות חד פעמיות בסעיפי המימון נקבל רווח נקי של כ- 560 מיליון שקל, 11.2% תשואה להון. כלל פיננסים הורידה את מחיר היעד של מניית דיסקונט ל-8 שקלים, בעקבות הדו"ח החלש.

"לכאורה, נראה כי הכנסות המימון של לאומי מוכות מהתחזית המוקדמת שלנו. עם זאת, ניתוח ההכנסות מצביע על שיפור ניכר בפעילות הליבה השוטפת ( עלייה של 7.5% בהשוואה לאשתקד). הסיבה להכנסות המדווחות הינה השפעה חשבונאית של הטיפול בנגזרים פיננסים שגרע מההכנסות 280 מיליון שקל. נטרול כל הרעשים החשובנאיים מביא לתוספת הכנסות של כ- 150 מיליון שקל".

"גם בתיק האשראי הבעייתי נרשם שיפור עם ירידה של כמיליארד שקל בסך האשראי הבעייתי. ההכנסות התפעוליות היו גבוהות מהציפיות בזכות עליה מתמשכת בהכנסות מפעילות הליבה. ההוצאות התפעוליות היו בדומה לציפיות. הוצאות השכר היו גבוהות במקצת בגלל השפעת אופציות הפאנטום אבל ההוצאות האחרות היו נמוכות כחלק מתהליכי ההתייעלות של הבנק. בנק הפועלים נסחר הבוקר במכפיל הון 0.88 (1.03 בסוף רבעון הרביעי של 2009) מדובר בהזדמנות לשיפור לצד עליית הריבית הצפויה", נאמר בסקירת כלל.