הראל פיננסים העניקה המלצת תשואת חסר לפריגו

חברת ההשקעות הראל פיננסים העניקה (ד') המלצת משקל חסר למניית פריגו במחיר יעד של 50 דולר (184 שקל). בסקירה של הראל נכתב כי המחיר הנוכחי של המניה משקף מכפיל של כ-20 על הרווח הנקי הצפוי לשנת 2011
חברת ההשקעות הראל פיננסים העניקה (ד') המלצת משקל חסר למניית פריגו במחיר יעד של 50 דולר (184 שקל). בסקירה של הראל נכתב כי פריגו היא חברה מובילה בשוק התרופות ללא מרשם שבמותג פרטי, שעשתה קפיצת מדרגה בשנתיים האחרונות עם צמיחה מואצת במכירות ולאחריה שיפור חד ברווחיות הגולמית והתייעלות תפעולית. "החברה שואפת להרחיב את פורטפוליו מוצריה והתחומים בהם היא פועלת, ורק לאחרונה רכשה אתPBM , חברה מובילה בתחום הפורמולות לתינוקות במותג פרטי. הרכישה, שנעשתה במחיר מלא, טובה מבחינה אסטרטגית ומרחיבה את פעילותה לתחום המשיק לתחום תרופות OTC".

"פריגו צפויה להמשיך לצמוח בשנים הקרובות, אם כי באופן מתון יותר. להערכתנו, ב- 6 השנים הקרובות, למעט שנת 2011 שבו צפויה צמיחה על 26% כתוצאה מהרכישה של ,PBM קצב הצמיחה האורגני בהכנסות יעמוד על כ- 10% בממוצע, תוך המשך שיפור קל ברווחיות. הצמיחה תגיע הן מהשקה של מוצרים חדשים והן מרכישות של חברות קטנות, שיכניסו את החברה למדינות חדשות ולקטגוריות חדשות בתחום מוצרי הצריכה לבריאות", טוענים כלכלני האטל פיננסים.

"פריגו נסחרת כיום במחיר מלא. ההתמתנות הצפויה בצמיחה האורגנית של החברה בשנים הקרובות אינה מתיישרת עם המחיר הנוכחי של המניה המשקף מכפיל של כ-20 על הרווח הנקי לשנת 2011. מכפיל זה גבוה משמעותית מהמכפיל 15 שבו נסחרה בשנים האחרונות, ומהמכפיל 13 שבו נסחרות מניות הפארמה".