פועלים מעלה מחיר יעד לפרוטרום ל-37 ש"ח

מציע לנצל את חולשת המנייה לרכישה לאור הצפי לצמיחה מהירה של החברה וגידול בהכנסות עקב עליית מחירים
בבנק הפועלים ממליצים לנצל את חולשת מניית פרוטרום לצורך הגדלת משקלה בתיקים.
בהילקח מכפיל רווח מייצג של 16 על רווחיה העתידיים של פרוטרום נגזר מחיר יעד של 37 ש"ח למניית החברה, הגבוה בכ- 11% ממחירה הנוכחי. לאור זאת הם מותירים את המלצתנו למניית החברה על 'תשואת יתר'.

להלן סקירה שפרשמו על החברה: מניית החברה הגיבה בירידות לפניית המשרד להגנת הסביבה לבית המשפט בבקשה למתן צו סגירה וסילוק מפגעים באתר החברה במפרץ חיפה. להערכתנו, לא קיים איום מיידי על המשך הייצור באתר.
צפי להמשך צמיחה מהירה:
אנו מעריכים כי פרוטרום תמשיך להציג גידול משמעותי בהכנסותיה במהלך הרבעונים הקרובים, שינבע מהמשך הגידול האורגני, מיצוי יעיל של אפשרויות ה-CROSS SELLING, המשך גידול השוק בו היא פועלת ויישום העלאת מחירי המכירה באופן יעיל. אנו מעריכים כי גם בתרחיש של האטה כלכלית, תחול יציבות בביקוש למוצריה, מאחר והם מהווים חלק בייצור כל רמות המזון (מהמוזל ועד הפרימיום) ובמוצרי פרמצבטיקה.
צפי לשיפור הרווחיות חרף התייקרות מחירי חו"ג:
החברה דיווחה בתחילת השנה על הגדלת תדירות עדכוני המחירונים ללקוחות. אנו מעריכים כי מהלך זה יתמוך בהמשך השיפור ברווחיות הגולמית, חרף המשך מגמת התייקרות חו"ג.
צרוף החברות החדשות צפוי לשאת פרי:
במהלך שנת 2007 רשמה החברה הוצאות תפעוליות חד פעמיות בסך של כ-6 מליון דולר, אשר עצם העדרן בשנת 2008 צפוי לתרום לרווחיותה. בנוסף, הרווחיות הגולמית נפגעה גם מאי יעילות זמנית. אנו מעריכים כי הרווחיות התפעולית תמשיך להשתפר במהלך השנה, לאור יישום צעדי הייעול, הנדרשים לשם מיצוי הסינרגיות בין יחידותיה השונות של החברה.
הערכות לשנת 2008 :
אנו מעריכים כי בשנת 2008 תגדלנה הכנסות החברה בכ-32% לעומת 2007. להערכתנו, הרווחיות הגולמית צפויה להשתפר מ-35.5% בשנת 2007 ל-36.5% השנה והרווחיות התפעולית מ-9.4% בשנת 2007 ל-12% בשנת 2008. חרף גידול צפוי בהוצאות המימון של החברה (לאור גידול באשראי הבנקאי לזמן ארוך), אנו מעריכים כי רווחיותה הנקייה של פרוטרום תשתפר מ-6.6% בשנת 2007 ל-7.9% בשנת 2008.