מגדל ממשיכה להמליץ על החזקת מניית מכתשים אגן - למרות ש"החברה נמצאת בסחרור"

חברת מגדל שוקי הון הותירה היום את המלצת החזק על מניית מכתשים אגן במחיר יעד של 18.5 שקל. זאת למרות "תחושת הדז'ה וו, וניתן להוסיף ללקסיקון את המילה סחרור, בבואנו לתאר את המצב בו נמצאת החברה".
חברת מגדל שוקי הון הותירה היום את המלצת החזק על מניית מכתשים אגן במחיר יעד של 18.5 שקל. זאת למרות "תחושת הדז'ה וו, וניתן להוסיף ללקסיקון את המילה סחרור, בבואנו לתאר את המצב בו נמצאת החברה. תנאי התחרות הקשים לצד האקלים המאתגר עשויים לחייב את המנכ"ל הנכנס להתעמק בייצוב עסקי הליבה וזאת עוד בטרם יפנה להוסיף נדבכים נוספים לפעילותה", טוענים במגדל.

"החברה מסיימת את שנת 2009 באקורד צורם, מלאי עודף, תזרים חלש, גיוס הון לצורך חיזוק אמות מידה פיננסיות, אובדן נתחי שוק וכיו"ב. בעבר עסקנו לא מעט בכך שההשענות הכמעט ומוחלטת על תחום בעל שיעורי צמיחה נמוכים יחסית, תלוי משתנים חיצוניים רבים וסביבה תחרותית הולכת ומתעצמת הוכחה כלא משתלמת. ההנהלה של מכתשים הציגה בכנס המשקיעים את האתגרים הראשיים כפי שהיא רואה אותם: מבנה עלויות של המוצרים המרכזיים, שרשרת האספקה הגלובלית עדיין לא יעילה דייה, חדירה חלשה בארה"ב (החברה מוכרת רק 140 עד 160 מיל דולר לשוק האגרוכימייה בארה"ב), הפעילות הברזילאית נדרשת חיזוק (מפסידה נתחי שוק וכן אינה מאוזנת), תלות גבוהה במוצרי ההגנה על הצומח והצורך בחזון חדש תוך הגדרת יעוד ברורה. כמובן שאין חדש בכך אולם העובדה כי החברה מודה רשמית לראשונה בבעיות אלו הנה נקודה לחיוב".

"החברה שוקדת בימים אלו על כיווניה העתידיים כאשר במהלך המחצית השנייה היא צפויה להציג תוכנית אסטרטגית רב שנתית - (חוזרים להצגת תוכנית חומש לאחר הפסקה של 4 שנים), במסגרתה יתכן ותודיע באשר להחלטה היכן תתמקד מעבר להגנה על הצומח".

"תחזיות החברה לשיפור הדרגתי, מגמות ההון החוזר לצד תנאי מזג האוויר אשר השפעתם עשויה להימשך אל מעבר לרבעון הראשון מביאים אותנו להנמיך את תחזיות קדימה כאשר הצפי שלנו לתזרים הנקי לשנת 2010 עומד על כ-110 מיליון דולר לעומת צפי קודם לכ- 134 מיליון דולר".