לאומי ממליצים קניה חזקה לחברה לישראל

כי"ל תמשיך להוביל את ההחברה למרות צים ולמרות טאואר
החברה לישראל פירסמה את דו"חותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2008 ובבנק לאומי בדקו את הדוח ולאחריו הם ממשיכים להמליץ:"קנייה חזקה" להלן הדוח שפרסמו:
כצפוי, כי"ל היא נותנת הטון בדוחות הקבוצה. רווחי כיל קוזזו חלקית בהפסדים שרשמו צים
וטאוור. החברה סיימה את הרבעון הראשון ברווח נקי (המיוחס לבעלי הזכויות ההוניות של החברה) של כ- 111 מליון דולר, לעומת רווח של 42 מליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי הושפע לרעה מהוצאות מימון נטו של 106 מליון $ לעומת 18 מליון $ ברבעון המקביל עקב גידול בהיקף ההתחייבויות של הקבוצה, היחלשות הדולר וכן לאחר קיזוז של שערוך לשווי הוגן של מכשירים פיננסיים עפ"י כללי .IFRS
להלן הנקודות העיקריות בדו"ח:
• כימיקלים לישראל – דוח מצוין לרבעון הראשון. כיל תרמה 181 מליון דולר לרבעון הראשון,
לעומת רווח של 48 מליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
כפי שציינו בעבר, כי"ל תמשיך להראות תוצאות טובות ברבעונים הבאים, מכיוון שחלק
מחוזי האשלג של החברה ברבעון הראשון של שנת 2008 היו במחירים נמוכים מאלה
השוררים בשוק כיום. (ניתנת הרחבה בסקירה שהוצאה לאחר פרסום דוחותיה של כיל ).
. • צים – צים גרעה מהרווח הנקי של הקבוצה 28 מליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2008
ההפסד נובע בעיקר מעליה בהוצאות דמי חכירת אוניות ועליה בהוצאות דלק . בנוסף, חלה
עלייה בהוצאות הנהלה וכלליות בשל ייסוף השקל ביחס לדולר ועלייה בהוצאות המימון
בעיקר בשל עליה בהתחייבויות הפיננסיות והפרשי שער כתוצאה מהיחלשות הדולר.
• בז"ן – בז"ן תרמה 3 מליון דולר לרווח הנקי של הקבוצה ברבעון הראשון של השנה.
התוצאות החלשות של בז"ן נבעו ממרווחי זיקוק נמוכים ברבעון הנוכחי לעומת התקופה
המקבילה אשתקד. כפי שמסתמן בשוק, מרווחי הזיקוק ברבעון השני יהיו גבוהים מאלו של
הרבעון הראשון, מה שעשוי להביא לתוצאות טובות יותר ברבעון הבא (ניתנת הרחבה
בסקירה שהוצאה לאחר פרסום דוחותיה של בז"ן).
• אינקיה אנרג'י לימיטד - אינקיה סיימה את הרבעון הראשון של השנה ברווח של 4 מליון. ש"ח. תוצאות פעילות אינקיה נכללו החל מהרבעון השלישי של שנת 2007
• טאואר - טאואר גרעה מהרווח הנקי של הקבוצה 11 מליון דולר בדומה לרבעון המקביל.
אנו מותירים את המלצתנו על .Strong Buy