מגדל שוקי הון מעלים את המלצתם לכיל ל"החזק"

חתימת החוזה בסין לצד חידוש הביקושים לאשלג מביאים את האנליסטים של מגדל לעדכן את מחיר היעד לחברה ל- 48 ₪ ואת העלאת ההמלצה; לטענתם, המניה עדיין אינה זולה והקונצנזוס לשנת 2010 צפוי לעבור הנמכה משמעותית כלפי מטה
מגדל שוקי הון מעלים את המלצתם לכיל ל"החזק". אמיר אדר, מנהל סייל סייד במגדל שוקי הון, מסביר שהסיבה להעלאת ההמלצה היא "חתימת החוזה בסין לצד חידוש הביקושים לאשלג מביאים אותנו לעדכן את מחיר היעד שלנו לחברה ל- 48 ₪ ואת המלצתנו להחזק".

"העלאת מחיר היעד נובעת מהירידה ברמת הסיכון (הפחתנו את שיעור ההיוון) וכן מהצפי להתחזקות משמעותית בתחום הברום, הצפוי לקבל רוח גבית מהמבנה הדואופולי המתגבש בימים אלו הלכה למעשה. נדגיש כי המניה עדיין אינה זולה ולהערכתנו הקונצנזוס לשנת 2010, העומד כיום על 84 סנט למניה אינו משקף את ירידות המחירים באשלג, כמו גם את נתחי השוק הריאלים של כיל, ועל כן צפוי לעבור הנמכה משמעותית כלפי מטה.

"אנו נותרים בהערכתנו ששוק האשלג עדיין לא סיים את תהליך התייצבותו, כאשר דוגמא טובה לכך ניתן למצוא בשיחת הועידה של פוטאש, אשר חידדה את הפערים שנוצרו בין היצרניות השונות.

"דווקא בתקופה זו ניתן לציין לחיוב את התנהלותה הפרגמטית של כיל - סגירת החוזה מול ההודים בטרם ניתנה הסכמת התאגידים הגדולים למחיר, ההסכמה להפחתת מחיר בברזיל בעונה הקטנה, בכדי לעודד ביקושים, ולאחרונה עקיפת היבואניות הסיניות וחתימה לראשונה באופן ישיר עם המפיצות בסין.
"התנהלות זו בולטת לחיוב במיוחד לנוכח הוואקום שנוצר מאוזלת ידן של BPC ו- CANPOTEX ומחזקת את הערכתנו כי החברה תצליח לשמר את נתחי השוק שלה ויתכן אף להגדילם במעט עם התאוששות השוק האירופי. עדיין אנו סבורים כי החברה אינה יכולה לעלות במידה ניכרת את נתח השוק, ועל כן המכירה מהמלאי שבים המלח לא תלווה בניצולת יצור מלאה של החברה.

"אנו סבורים כי מה שהחל בהודו יסתיים גם שם, כלומר ההסכמה על חוזה חדש תסיים את מעגל הפחתות המחירים ותספק קרקע יציבה להמשך הדרך.

"להערכתנו כל עוד לא נחתם החוזה החדש עם ההודים הרי שכל ניסיון להעריך את מחירו של האשלג לטווח הארוך נדון לכישלון. על כן אנו בוחרים לקחת בתור סף השוואה את טווח המחירים הנוכחי כלומר 350 עד 400 דולר לטון ומעריכים מחיר של 400 דולר לטון בשנה המייצגת".