RBC שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן מאשרר דירוג "תשואת יתר" לאמדוקס ומחיר יעד של 38$

בעקבות עליה של 19% ברווח ברבעון הראשון של שנת הכספים, מאשרר RBC שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן, את דירוג המניה, כפי שעשה עוד לפני הרבעון
אמדוקס, ספקית מוצרי הבילינג למפעילות הטלקום, הודיעה אתמול כי סיימה את הרבעון הראשון של שנת הכספים עם רווח נקי של 88.4 מיליון דולר או 43 סנט למניה, עלייה של 19% לעומת 74.2 מיליון דולר או 35 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד.

ב-RBC כלל לא מופתעים מהתוצאות "נציין כי לפני הרבעון, ובעקבות סבב בדיקות מקיף שערכנו בתעשייה העלינו את הערכות המספרים שלנו לרבעון ולשנה וכן העלינו את מחיר היעד שלנו ל-38$. בכך היינו האנליסטים אשר "כיוונו הכי גבוה" ביחס לרבעון ולמחיר היעד. תוצאותיה החזקות של החברה מחזקות את תיזת ההשקעה שלנו", הם אומרים.

"כפי שציפינו, אמדוקס דיווחה על תוצאות איתנות לרבעון הפיסקלי הראשון של שנת 2010 (רבעון דצמבר 2009) אשר עקפו את תחזיות הקונצנזוס וכן את תחזיותינו אותן העלנו לאחרונה ואשר היו בקצה העליון של הערכות האנליסטים. הטון החיובי של הנהלת החברה בשיחת הוועידה לגבי השיפור הנמשך במחזור העסקים, בראות ההכנסות ובמיצוב התחרותי מעודדות ותואמות את בדיקותינו ואת תיזת ההשקעה שלנו כפי שהוצגה לפני פרסום התוצאות.

"הנחיות החברה לרבעון הפיקסלי השני (רבעון מרץ 2010) אף הן היו מעודדות. צפי ההכנסות היה באופן משמעותי מעל תחזיות הקונצנזוס והרווח למניה עלה בקנה אחד עם ההערכות. יתר על כן, תקציבה של אמדוקס נסמך על עלייה רבעונית של 1%-2% בשורה העליונה ברבעונים הקרובים, אשר מצביע על כך שהנחות החברה גבוהות משמעותית מהערכות האנליסטים בשוק. אנו מעלים מעט את הערכות 2010 שלנו ומצפים כי הערכות אנליסטים אחרים יעלו אף הן, קרוב יותר להערכותינו.

"אנו חוזרים על דירוג תשואת יתר ומחיר יעד של 38$ לאמדוקס, שהיא רעיון השקעת הערך האיכותי והמועדף עלינו. החברה ממוצבת היטב ליהנות מתמורות במודלים ובתהליכים העסקיים של ספקיות תקשורת בשנים הקרובות, ומשום ששיפור בצפי ובצמיחה יכול להביא לעלייה מסויימת ברווחיות התפעולית. אנו מאמינים כי מניית אמדוקס עדיין נסחרת בדיסקאונט ומצפים כי ביצועיה של החברה יעזרו למנייה לסגור את פער הערכת השווי מול קבוצת הייחוס".