בהראל סבורים כי כי"ל היא חברה מצויינת ונסחרת מתחת לשוויה ב- 13%

כיל כימיקלים לישראל

בחברת הראל סבורים כי כי"ל נמצאת באחת מהתקופות הטובות בתולדותיה ו"המינוח שנת שיא הופך למושג שגור בבואנו לתאר את תוצאותיה.  הביקוש החזק לדשנים המתורגם לעליה חדה במחירים מביא אותנו להערכה כי החברה צפויה להציג שיפור בהכנסות ובמרווחים בשנים הקרובות".

"גיוון הפעילויות בחברה, יוצר מנגנון חיפוי הדדי, בו תקופה שחונה בחטיבה אחת הנה תקופת השיא בחטיבה אחרת. נציין לחיוב את הנהלת החברה המנצלת את תזרים המזומנים בתחום הדשנים לחיזוק פעילות מוצרי התכלית ומוצרי התעשייה, במהלך השנתיים וחצי האחרונות ביצעה החברה רכישות בהיקף של כ- 700 מיליון דולר ולהערכתנו מגמה זו אינה צפויה להסתיים.

"כיום מתמקדים החקלאים במדינות המתפתחות בהגדלת התפוקה לשטח, המביאה לצמיחה בביקושים לדשנים. בעוד שהחנקן הנו דשן הכרחי, השימוש באשלג בסין ובהודו הנו ברמה נמוכה משמעותית לעומת  הכמות האופטימלית ולכן הביקוש אליו נמצא במגמת עלייה גבוהה יותר ככל שהחקלאים לומדים כיצד להשתמש בדשנים בכדי להגביר את כמות היבול ביחס לשטחי הזריעה.

"להערכתנו החברה מנצלת כ- 70% בלבד מכושר יצור סלע פוספט, במידה והמחירים החדשים של הסלע יתייצבו ברמתם הנוכחית עשויה החברה להגדיל את כריית הפוספט ומכירתו כסלע ליצרנים לא אינטגרטיבים.

"להערכתנו תיתכן אכזבה מסוימת (שלישית ברציפות) בנוגע לתוצאות המו"מ עם הסינים, המצליחים מדי שנה להפתיע לרעה את BPC ו-CANPOTEX. מלבד מזג האוויר המשפיע מדי שנה על תעשיית האגרוכימייה, קיימים השנה להערכתנו שני איומים מרכזיים: התנהגות בלתי שקולה בתחום הפוספט מצד מספר מהשחקניות העשויה להוביל מוקדם מהצפוי לירידת מחירים ושינוי לרעה בחקלאות האתנול בארה"ב עשוי לתרום אף הוא לחוסר יציבות במחירי הדשנים.