פסגות על כיל: אופטימיים? כן. קונים? לא

לימור גרובר: "בשלב זה נראה כי החוזה עם סין לא ייחתם ב- 2009 וככל הנראה החתימה תידחה שוב לאחר ראש השנה הסיני החל בתחילת פברואר"
בשבועות האחרונים רכבה מניית כיל על גלי העליות במחירי הסחורות וגלי השמועות על רכישות בענף הדשנים. למרות סימני שאלה רבים לגבי ההתפתחויות במגזר האשלג ועוצמתן, לאחרונה הצטברו סימנים חיוביים המחזקים את ההערכה לשיפור משמעותי בענף ב- 2010. במקביל, החזרה לתוואי צמיחה עולמי תתרום לצמיחת מגזרי המוצרים התעשייתיים והתכלית. עדכון כלפי מעלה של מחיר האשלג לטווח הארוך, עדכון כלפי מטה של הכמויות ועדכון כלפי מעלה של תחזיות הצמיחה למגזרי המוצרים התעשייתיים והתכלית גוזרים מחיר יעד מעודכן של 50.2 ₪ למניית כיל. מחיר שבהחלט לוקח בחשבון התפתחויות חיוביות משמעותיות ב- 2010.
המומנטום החיובי המאפיין את מניות הענף לאחרונה עשוי להימשך עד תחילת 2010, בתלות כמובן בהתנהגות הסחורות. בתחילת 2009 צפויות להגיע הערכות ראשוניות לגבי שטחי הזריעה בעונת הסתיו בחצי הכדור המערבי וכן הערכות לתפוקות מדרום אמריקה. לאור מחירי הסחורות הגבוהים, הערכות אלה עשויות להצביע על יציבות בשטחי הזריעה והמשך שיפור בתפוקות החזויות, מה שיוביל לתיקון מטה במחירי הסחורות שיגרור את מניות הענף.
ולמרות הכול, האירוע החשוב ביותר יוסיף להיות החוזה המתעכב עם הסינים. בשלב זה נראה כי החוזה עם סין לא ייחתם ב- 2009 וככל הנראה החתימה תידחה שוב לאחר ראש השנה הסיני החל בתחילת פברואר. במידה והחוזה ייסגר ברמה של 350$ לטון FOB ומטה אנו מעריכים כי תגובת השוק תהיה שלילית. מחיר של 380$ ומעלה יגרור תגובה חיובית.