הראל פיננסים על פז: למרות רבעון חלש - בטווח הארוך טמון פוטנציאל שיפור רב במגזר הזיקוק; מותירים המלצת "משקל שוק"

ערן יונגר: "ערך מוסף עשוי לנבוע מפעילות חטיבת הסולאר בעתיד, אך עם זאת, החברה מותירה את המשקיעים בערפל בכל הנוגע להיקפי הפעילות המתוכננים"
חברת פז פרסמה לפני זמן קצר את דוחותיה לרבעון השלישי אשר עיקרם ירידה ברווח התפעולי והנקי.

במגזר הקמעונאות ומסחר רשמה החברה רווח תפעולי של כ- 116 מיל' ₪, זאת לעומת רווח של כ- 127 מיל' ₪ ברבעון הקודם ורווח של כ- 129 מיל' ₪ ברבעון המקביל. החברה לא הקימה תחנות חדשות במהלך התקופה אולם פתחה כ- 15 חנויות נוחות בשנה זו, תוך דיווח על גידול של כ- 7% בחנויות זהות לעומת הרבעון המקביל.

במגזר הזיקוק הציגה החברה ירידה ברווח התפעולי המתואם של כ- 16 מיל' ₪, זאת לעומת רווח של כ- 42 מיל' ₪ ברבעון הקודם. החברה הפעילה במהלך הרבעון את תחנת הקוגנרציה ותרומתה לפעילות תבוא לידי ביטוי רק ברבעון הרביעי.

למרות רבעון חלש, אנו מעריכים כי בטווח ארוך טמון פוטנציאל שיפור רב במגזר הזיקוק ואנו נראה את עלות ההשקעה ברבעונים הקרובים.
ערך מוסף עשוי לנבוע מפעילות חטיבת הסולאר בעתיד, אך עם זאת, החברה מותירה את המשקיעים בערפל בכל הנוגע להיקפי הפעילות המתוכננים.