הראל: בזק ממשיכה את מגמת התוצאות הטובות של חברות התקשורת

אמיר אדר: התוצאות טובות אבל אנחנו נמצאים בתקופת המתנה עד להחלטתו שר התקשורת בנוגע למסקנות ועדת גרונאו
"בזק ממשיכה את מגמת התוצאות הטובות לרבעון הראשון בחברות התקשורת". כך כותב אמיר אדר, מנהל מחלקת Sell Side בהראל פיננסים, בתגובה לדוחות בזק לרבעון הראשון של 2008.

בהראל מעריכים שבזק פרסמה תוצאות טובות לרבעון אשר נבעו בעיקרן מהתאוששות החברות הבנות ובראשן פלאפון. שוק הטלוויזיה הרב ערוצית רשם הרבעון קפאון במספר המנויים הן ב- YES והן ב- HOT.

הצמיחה הגבוהה ב-ARPU של YES נובעת להערכת הראל מהמשך חדירת ה- YES MAX לצד מכירת חבילות מוגברת. בשני הרבעונים האחרונים היה מושפע סעיף זה מתקלות השידורים ולכן העלייה חדה כ"כ. נתון זה תומך בצפי להמשך שיפור ב- ARPU גם ב- HOT.

פלאפון רשמה גיוס נטו של כ- 12 אלף מנויים בלבד וכן הפחיתה (במו פרטנר) כ- 40 אלף מנויים לא פעילים. נציין כי גיוס נמוך זה הוביל לשיפור משמעותי ב- EBITDA, אולם המשתמע מכך שללא סבסוד גבוה ותמחור אטרקטיבי של חבילות לא מצליחה החברה לגייס מנויים בקצב של מתחרותיה. לחוב מציינים בהראל את השיפור ב – MOU וכן ב- ARPU.

החיסכון בעלויות שנבע מפרישת עובדים בבזק קווי קוזז גם הרבעון הזה כתוצאה מעליות שכר. ההכנסות מתוכן בפלאפון הסתכמו בכ- 15% מסך השירותים הסלולרים (שירותים בניכוי שירותי תיקונים וכיו"ב), יחד עם זאת טרם מצאו בהראל בתוצאות פירוט נתון כמותי אשר יאפשר להעריך את גודל השיפור.

לסיכום, תוצאות החברה טובות, בהתאם למגמה ברבעון הראשון בכלל חברות התקשורת. יחד עם זאת מציין אמיר אדר, כי אנו נמצאים בתקופת המתנה עד להחלטתו שר התקשורת בנוגע למסקנות ועדת גרונאו וכן ההודעה על ירידה מנתח שוק של 85% הצפויה בחודשי הקיץ, על כן בהראל חשים בנוח עם המלצת משקל השוק שלהם.