פסגות לקראת דוחות אסם: המגמות נמשכות- חולשה בישראל, צמיחה בחו"ל ושיפור ברווחיות התפעולית

בבית ההשקעות ממליצים "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 48.5 ש"ח למניה
אסם צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי ביום ראשון ה-29 לנובמבר. הדו"ח צפוי להערכתנו להמשיך את המגמה שאפיינה את הרבעונים הקודמים. ירידה במכירות בישראל על רקע תנאי הכלכלה ובעיקר התחרות המתגברת מצד המותג הפרטי וקיזוז שצפוי להמשיך להגיע מהמכירות בחו"ל. מעבר לצמיחה חיובית במכירות טבעול באירופה שצפויה לקבל רוח גבית מהמשך התחזקות האירו, מכירות טרייב, פודטק וירדן שנרכשו מאז הרבעון הקודם צפויות להמשיך ולהקפיץ את שיעורי הצמיחה בחו"ל. לצד צמיחה של 7% בשורה העליונה (צמיחה של כ-0.8% בלא תרומת הרכישות) הדגש ממשיך להיות נעוץ בשורת הרווח התפעולי. ירידה במחירי חומרי הגלם של אסם צפויה להביא לשיפור ברווחיות הגולמית וזו יחד עם המשך תרומת מהלכי ההתייעלות של החברה צפויה להביא לרווחיות תפעולית של 12.2%, מול 11.8% במחצית הראשונה. הרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-85 מ' שח כשהחברה נהנית מהכנסת מס חד פעמית של 8 מ' שח. סה"כ צפויה אסם להציג להערכתנו דו"ח שימשיך להמחיש את הידוע- חולשה בישראל שממחישה את הצורך בחיפוש מקורות הצמיחה בחו"ל.