לאחר זינוק של כ- 20% בשלושה שבועות: במגדל מורידים המלצה על כיל למכירה במחיר יעד של 41 ש"ח - נמוך ב- 10 שקלים ממחיר המניה הבוקר

אמיר אדר סבור כי יש לנצל את רמות השערים הגבוהות של המניה ולדלל אחזקות ולשוב אליה ברמות תמחור סבירות
סקירתו של אמיר אדר מנהל מחלקת מחקר סל סייד במגדל שוקי הון.
מודעים לאטרקטיביות שוק האשלג בטווח הארוך ובפרט לאיכויותיה של החברה והנהלתה סברנו כי בתנאי השוק הנוכחיים בהם לרעשי הרקע תפקיד מכריע בהתנהגות המניה פרמיה מסוימת מעל מחיר היעד שלנו, העומד על 41 ₪, מתקבלת על הדעת. יחד עם זאת, עליות השערים החדות במניה למרות שלא חל שיפור בצפי לשוק האשלג והבאת הפרמיה לכ- 26% לא מותירות בידינו ברירה של ממש ומביאות אותנו להפחית המלצה למכירה.

אנו מודעים למגמת הסחורות וכן לאפשרות כי נאלץ "לרדוף אחר המניה" ועדיין בעת הזאת כשהאינדיקציות הולכות ומתרבות לכיוון של המשך ירידת מחירים אנו סבורים כי יש לנצל את רמות השערים הגבוהות של המניה ולדלל אחזקות ולשוב אליה ברמות תמחור סבירות.

אומנם שוק המניות מעצם הגדרתו צופה פני עתיד, אולם להערכתנו במקרה של החברה מדובר כבר בהסתכלות לא של שנה קדימה אלא של שנתיים אם לא למעלה מכך.

להערכתנו בכוחה של עליית מחירי הסחורות לאפשר תרחיש זה אך לא מעבר לכך, כלומר איננו צפויים לשידור חוזר של המחצית הראשונה של שנת 2008.

כם לאחר הפחתת שיעור היוון השווי שמייצגת המניה במחירה הנוכחי הנו מחיר אשלג של כ- 480$ לטון CFR. רמה זו מייצגת עליית מחירים לעומת המצב כיום, תרחיש אשר אינו סביר גם על ידי גדולי האופטימיסטים היושבים בססקצ'ואן.

בנוגע לרבעון השלישי אנו צופים לתוצאות טובות יחסית לעומת 2 הרבעונים הקודמים וזאת לאור הביקושים לאשלג מצד הודו וברזיל לצד המשך המגמה החיובית מצד מגזרי התכלית והתעשייה. בסיכומו של דבר אנו צופים להכנסות של כ- 1.3 מיליארד דולר, רווח תפעולי של כ- 301 מיליון דולר ורווח נקי של 232 מיליון דולר.