מגדל שוקי הון על הוט - תוצאות בזק רמזו על הבאות אך עדיין קיימת אכזבה

מסקרים את החברה בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 38 ₪ מתחת למחיר השוק שעומד על 42 ש"ח
מגדל שוקי הון על הוט:פרסמה תוצאות חלשות יחסית אשר היו נמוכות מהתחזיות המוקדמות שלנו. החברה גייסה נטו כ- 17 אלף קווי טלפון בלבד ברבעון, מתחת לצפי שלנו לכ- 20 אלף אשר מראש היה נמוך יחסית. לשם השוואה סמייל012 אשר לה אין תשתית משל עצמה, ללא טריפל או את מערך השירות והמכירה של הוט גייסה ברבעון כ- 16 אלף קווים.

תחום השידורים
החברה רשמה ירידה של כאלפיים מנויים בלבד לעומת צפי שלנו לירידה של כשלושת אלפים מנויים, יחד עם זאת ה- ARPU הסתכם בכ- 201 ₪ לעומת צפי שלנו לכ- 202 ₪ כך שבסופו של דבר דיווחה החברה על הכנסות בהתאם לצפי של כ- 551 מיליון ₪.

על תחום התקשורת
תוצאות בזק רמזו על הבאות אך עדיין קיימת אכזבה - החברה גייסה נטו כ- 17 אלף קווי טלפון בלבד ברבעון, מתחת לצפי שלנו לכ- 20 אלף אשר מראש היה נמוך יחסית. לשם השוואה סמייל012 אשר לה אין תשתית משל עצמה, ללא טריפל או את מערך השירות והמכירה של הוט גייסה ברבעון כ- 16 אלף קווים. נחמה מסוימת סיפק מגזר הפס הרחב אשר צמח בכ- 8,000 מנויים לעומת צפי שלנו לצמיחה של כ- 6,000 מנויים.

הוצאות מכירה ושיווק גבוהות מהערכותינו הובילו ל- EBITDA של כ- 268 מיל' ₪ כ- 34% מההכנסות , שוב מתחת לצפי שלנו. עליה בהפחתות, עדכוני הפרשה לתביעות לצד הוצאות מימון גבוהות הובילו את החברה לרשום הפסד של כ- 16 מיליון ₪ לעומת צפי שלנו לרווח של כ- 13 מיליון ₪.