כלל פיננסים: טבע מודיעה על שתי התפתחויות חיוביות בתחום הגנרי

בבית ההשקעות מתייחסים להודעות על אישור סופי לשיווק תרופת ה- Prevacid והחלטת בימ"ש כיטבע אינה מפרה את הפטנט על תרופת ה- Prevacid Sulotab
התייחסות גל רייטר, אנליסטית כלל פיננסים ברוקראז' להודעות טבע האחרונות:
טבע מודיעה אתמול על שתי התפתחויות חיוביות בתחום הגנרי:
1. אישור סופי לתרופת ה- Prevacid
2. החלטת ביה"מ כי טבע אינה מפרה את הפטנט על תרופת ה- Prevacid Sulotab
ולא להתבלבל, זו אינה אותה תרופה:

1. אישור סופי לתרופת ה- Prevacid ה"גדולה", עם מכירות מקור של כ- 3 מיליארד $ ותחילת השקת התרופה. נזכיר כי טבע ניסתה לתקוף את הפטנט על תרופה זו, אך ללא הצלחה, ולפיכך לא זכתה בבלעדיות. עם סיום תקופת הפטנט טבע קיבלה אמש אישור סופי להשקת התרופה. בד"כ, אם אין בלעדיות התרומה לרווח אינה משמעותית, אך במקרה הנוכחי, מפת התחרות עדיין לא ברורה.
אם יסתבר שמספר המתחרות הגנריות יעמוד על 2-4 כולל טבע (ואלה הן ההערכות כרגע), ובגלל שמדובר בתרופה גדולה, יכולה להיות הפתעה חיובית בתרומה לרווח.
להערכתנו הרווח ברבעון הרביעי יסתכם בכ- 0.97$ למניה, 0.04$ מעל קונצנזוס בשוק ל - 0.93$ למניה.

2. החלטת ביה"מ חיובית בנוגע לתרופת ה- Prevacid Sulotab, עם מכירות מקור של 500 מ' $.
ביה"מ קבע אמש כי טבע אינה מפרה את הפטנט, אך טבע עדיין לא השיקה והיא בוחנת את האפשרויות העומדות בפניה. 30 החודשים אמנם הסתיימו, אך לטבע אין כרגע בלעדיות.
בצד החיובי, אין כרגע חברה גנרית אחרת שמנסה לתקוף את הפטנט, כך שבסופו של דבר, אם טבע תחליט להשיק היא תהיה החברה היחידה בשוק.

ובהקשר אחר - טבע הודיעה כי היא מרחיבה את כתב התביעה נגד סנדוז ומומנטה בנוגע לבקשה לגרסה גנרית לקופקסון.
זה לא מפתיע לאור העובדה שטבע תגן בחירוף נפש על מקור הרווח המרכזי שלה.
30 החודשים של סנדוז מסתיימים בתחילת 2011 ושל מיילן בתחילת 2012.
כל התפתחות שתעכב כניסה גנרית של הקופקסון תשפיע לחיוב (כמובן) על טבע ולהיפך.

ולסיכום - מדובר בשלוש הודעות חיוביות.
אין שינוי בהמלצתנו - תשואת יתר במחיר יעד של 60$ למניה.