במיטב מעריכים את שוויה של בזק ב-27 מיליארד ש"ח המשקף מחיר למניה של כ-9.8 ש"ח - 15% מעל מחיר השוק

בבית ההשקעות סבורים כי יחסית לפרופיל הסיכון של החברה מדובר בהשקעה אטרקטיבית; נשארים בהמלצת 'קניה'
בשנים האחרונות ראינו את בזק מתמודדת בצורה מעוררת הערכה עם סטגנציה בהכנסות, רגולציה עוינת ותחרות בכל תחומי הפעילות. עיקר ההתמודדות של החברה עד כה הייתה דרך התייעלות בסעיפי ההוצאות של החברה – מהלך שבוצע בהצלחה מרובה. בעוד שאנו סוברים כי לחברה יש עוד מקום להתייעל, לא בטוח שניתן להציף עוד שווים משמעותיים מתהליך זה. אחד האתגרים של בעלי השליטה החדשים יהיה למצוא מקורות רווח חדשים לארגון.

הדיבידנד הקרוב (אחרי פרסום דוחות שנתיים) צפוי לעמוד על כ-90 אג' למניה, ויכלול את הרווח החד פעמי של YES מנגד הפרשה של כ-266 מיליון בגין תוכנית פרישה של עובדים.

לפי מודל DCF אנו מקבלים שווי חברה של כ-27 מיליארד ש"ח, המשקף שווי למניה של כ-9.80, גבוה בכ-15% ממחיר השוק. החברה צפויה לשמור על תשואת דיבידנד של כ-9% ומהווה השקעת ערך (וכך יש לבחון אותה). אנו סבורים כי יחסית לפרופיל הסיכון של החברה מדובר בהשקעה אטרקטיבית. לפיכך, אנו נשארים בהמלצת קניה.