לאומי על אלביט: תוצאות מצוינות

ממליץ על מניית אלביט מערכות :"תשואת יתר" במחיר יעד של 244 ש"ח
חברת אלביט מערכות פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון ראשון של שנת 2008 . התוצאות
היו מצויינות. נזכיר כי החברה מאחדת לראשונה את תוצאות תדיראן קשר החל מה –
01.05.07 , כך שבמספרי ההשוואה תוצאות תדיראן לא מאוחדות.
ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו ב – 616.1 מ' דולר גידול של 52.6% . אם נעריך את מכירות
תדיראן ברבעון הראשון בכ – 80 מיליון דולר, הרי שמדובר בצמיחה אורגנית של למעלה מ –
30% בהכנסות. שיעור הרווח הגולמי עמד על 27.3% , לעומת 25.7% ברבעון המקביל. הרווח
התפעולי הסתכם ב – 48.5 מיליון דולר גידול של 81% . שיעור הרווח התפעולי עמד ברבעון
הראשון על 7.9% לעומת 6.6% ברבעון המקביל ו – 6.8% בשנת 2007 (בנטרול סעיפים חד
פעמיים).
מנכ"ל החברה, מר יוסי אקרמן, ציין כי שיעור הרווחיות התפעולית הושג הודות להתייעלות כמו
גם מיצוי הסינרגיזם בחברות שנרכשו לאחרונה.
המשך הצמיחה הפנימית בהכנסות וברווחיות ברבעון הראשון של שנת 2008 , כמו גם בשנים
2006 , לעומת תעשייה הצומחת בשיעורים פחותים משמעותית מצביעה על האסטרטגיה - 2007 המוצלחת של אלביט לעומת מתחרותיה (הנובעת גם מגודלה).
צבר ההזמנות של החברה הסתכם בכ – 4.9 מיליארד דולר, כאשר 69% מצבר זה מיועד לביצוע
. עד לסוף שנת 2009
מחיר היעד שלנו למניית אלביט מערכות, הינו 244 ₪
וההמלצה הינה תשואת יתר. החברה נסחרת כיום במכפיל רווח חזוי לשנת 2008 של כ – 17.4
ומכפיל 15 לשנת 2009 , בדומה לתעשייה