פסגות על אלקטרה: החברה טובה וצומחת, אך המניה זינקה מהר מידי

בית ההשקעות מוריד המלצה על המניה ל'תשואת שוק' מ'קנייה' ומעלה מחיר יעד ל-411 ש' מ-385 ש'
בסוף ספטמבר הושלם הפיצול בין אלקטרה לאלקטרה נדל"ן כאשר אלקטרה חילקה את אחזקתה (71.6%) באלקטרה נדל"ן לבעלי מניותיה כדיבידנד בעין. כפי שציינו בעבר, יש הגיון רב בפיצול בין אלקטרה לאלקטרה נדל"ן שכתוצאה ממנו כל חברה תעמוד בפני עצמה ותהווה "Pure Player" בתחומה. פיצול זה יאפשר לכל פעילות לפעול באופן עצמאי לחלוטין מבחינת תוכניות אסטרטגיות, התרחבות, מיזוגים ורכישות, מימון וכד'.

הערכת השווי החדשה גוזרת מחיר של 411 ₪ למניה לעומת 385 ₪ (מתואם לדיבידנד בעין) בהמלצה הקודמת. מחיר היעד החדש גבוה ב-10% בלבד ממחיר המניה בשוק. מניית אלקטרה עלתה בחדות בתקופה האחרונה, 225% מתחילת השנה וכ-45% בשלושת החודשים האחרונים. על אף התוצאות הטובות של החברה והמשך הגידול בצבר ההזמנות הצפוי בעתיד, אנו מרגישים כי המניה עלתה מעט חזק מדי ומהר מידי. אנו ממשיכים להאמין כי החברה תמשיך לצמוח בעתיד, אך חושבים שכרגע מחיר המניה משקף כבר חלק גדול מצמיחה זו. לאור זאת אנו מורידים את המלצתנו לתשואת שוק,