בית ההשקעות Zacks ממליץ על קומטאץ' ב"תשואת יתר" עם מחיר יעד של 4 דולר - 20% מעל מחיר השוק הנוכחי

סבורים שקומטאץ' צריכה להיסחר בפרמיה ביחס למתחרות שלה בשל מוצרים עם פוטנציאל צמיחה גבוה ושולי רווח גבוהים
בית ההשקעות Zacks ממליץ על קומטאץ' ב"תשואת יתר" עם מחיר יעד של 4 דולר - 20% מעל מחיר השוק הנוכחי.
עיקרי ההמלצה:
קומטאץ' היא חברת תוכנה המספקת פתרונות סינון דואר וסינון אתרים לגלישה בטוחה ברשת לחברות ולשותפים באמצעות הסכמי OEM. לטכנולוגיה של החברה, המבוססת על "ענן", יש יכולת לנתח 2.5 מיליארד הודעות דואר ביום, הרבה מעל לסטטיסטיקה של פתרונות החברות המתחרות, שיש להן סיכוי קטן לגלות ולתפוס התפרצויות של סיכוני אבטחה. לקראת סוף 2008 החברה השיקה את המוצר המיועד לסינון אתרים, שהכפיל את פוטנציאל ההכנסות. המודל העסקי של החברה, המבוסס על הסכמי OEM, מספק יתרון של הכנסות חוזרות, שולי רווח גבוהים יותר וחשיפה נמוכה יותר לשוקי הקצה. אנו מזהים ערך במניית קומטאץ' ומדרגים אותה בהמלצת Outperform ברמת סיכון ממוצעת.

הערכה פיננסית לשווי החברה:

קומטאץ' ממוצבת היטב להשגת צמיחה יציבה בהכנסות ובמנוף התפעולי בשל אופיין המורכב של בעיות אבטחה ברשת ובשל החדשנות הטכנולוגית של החברה ומודל ההכנסות שלה, המבוסס הסכמי OEM.

קומטאץ' נבדלת מחברות אחרות בתחומה ב-4 דברים:
1. עליונות טכנולוגית
2. מודל שירות מבוסס OEM, המבטיח הכנסות חוזרות ושולי רווח גבוהים, עם סיכון נמוך יותר בשל חשיפה מוגבלת לשוק הקצה.
3. מאזן חזק ללא חובות.
4. פלטפורמת צמיחה למוצר המיועד לסינון אתרים ברשת, ששוק היעד שלו נראה כפול משוק היעד של הפתרון לסינון דואר.


אנו מעריכים את שווי החברה לפי מכפיל 19.5 על הרווחים הצפויים ב-2010, מה שמביא למחיר יעד של 4 דולר. אנו סבורים שקומטאץ' צריכה להיסחר בפרמיה ביחס למתחרות שלה בשל מוצרים עם פוטנציאל צמיחה גבוה ושולי רווח גבוהים.

מאזן:

המאזן של קומטאץ' חזק, ללא חוב ועם 16 מיליון דולר במזומן. תוכנית הרכישה החוזרת של מניות הורחבה ואמורה לספק רווח למניה גובה יותר בעתיד.