בפועלים מעלים המלצה למניית אידיבי אחזקות ל'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 110 ₪ - כ- 30% מעל מחירה בשוק

מותירים את המלצתם לדסק"ש על תשואת יתר ואת מחיר היעד בעינו, 100 ₪
אידיבי אחזקות נסחרת בפרמיה קלה על השווי הסחיר של אחזקותיה (בהתאם להתנהגות ההיסטורית), אולם בחסר על השווי הכלכלי כפי שהערכנו על פי שווי החברות הבנות. אנו מעלים המלצתנו למניית אידיבי אחזקות ל'תשואת יתר', עם מחיר יעד של 110 ₪, כ- 30% מעל מחירה בשוק. עסקת גנדן, בה מתמזגות פעילויות גנדן תיירות וזרוע התיירות של אידיבי (כלל תיירות) אינה מהותית מבחינת סכומים ( כ-2 מיליון דולר) אולם יש בה כדי ליצור גוף גדול וחזק, אשר כבר היום הינו בעל מחזור מכירות של מעל 3 מיליארד ₪ והמיזוג הנ"ל צפוי לחסוך עשרות מיליוני שקלים. אנו מעריכים כי IDB תשכיל להשתמש בידע הקמעונאי הרב שנצבר בקבוצה, ובשילוב היעילות התפעולית הצפויה, תהפוך לחברה מוצלחת ורווחית.

דסק"ש- יציבות ושליטה בחברות מרכזיות
למרות זינוק בשער מניית דסק"ש, אנו מותירים את המלצתנו לדסק"ש על תשואת יתר ואת מחיר היעד בעינו, 100 ₪. דסק"ש נהנתה, בין היתר, מעליית ערך משמעותית בכור לאור תזמון מוצלח ברכישת מניות קרדיט סוויס. החברות התפעוליות בקבוצה ממשיכות להציג נתונים טובים, אולם אלו מתגמדים לעומת אחת העסקאות הגדולות, המוצלחות שידע קונצרן אידיבי, עסקת קרדיט סוויס. כור, המוחזקת ע"י דסק"ש ואידיבי, רשמה עד כה רווח מצטבר של מעל 2.76 מיליארד ₪, והרווח הגלום במניות המוחזקות עומד על מעל מיליארד ₪.
לעבודה זו מצורף מודל NAV ראשוני של כור הלוקח את שווי השוק של החברות המוחזקות העיקריות.

כלל תעשיות- תעשיה בתנופה, מתומחרת סביר למרות האתגרים
כלל תעשיות הינה אחת מחברות האחזקה האיכותיות והמעניינות בבורסה המקומית, אשר מחזיקה בתיק הנכסים חברות מתחומים שונים היוצרים תיק מפוזר ומאוזן, עם יצרנית מזומנים עיקרית- חברת משאב העוסקת בתעשיית המלט וכוללת גם את פעילות 'תעבורה'. לאחרונה, הודיעה משאב מקבוצת כת"ש על רכישת חברת הבטון 'הנסון' כחלק ממהלך התרחבות האמור ליצור מיזוג בעל פוטנציאל אינטגרציה אנכית על מנת לספק פיתרון כולל ללקוחות החברה בתחום מוצרי הבניה. מותירים המלצה על תשואת שוק עם מחיר יעד 20 ₪.