ב-IBI סבורים כי השיפור המסתמן בכלכלה העולמית וניצול ההזדמנויות בעת המשבר מציבים את גזית גלוב בעמדת זינוק טובה

חושבים כי כיום השקעה בגזית גלוב עדיפה על השקעה ישירה בכל החברות הבנות; מעלים את ההמלצה על המנייה לקניה במחיר יעד של 40.5 ₪
IBI על גזית גלוב: בתאריך 25.8.09 בתגובה לפרסום תוצאות הרבעון השני כתבתנו כי "אנו מתרשמים מתוצאות החברה לאור המשבר הכלכלי העולמי, ומעודדים מניצול ההזדמנויות (רכישת מניות ואג"ח של החברות הבנות, ומפעילות יזומה של מיזוגים והחלפות של מניות שבלטו בעיקר בארה"ב באקוויטי 1) ומוצאים את החברה עומדת על קרקע יציבה בעמדת פתיחה משופרת בעת יציאת העולם (ארה"ב בעיקר) מהמשבר הכלכלי ..."

אין ספק כי המהלך אותו יזמה החברה להמרת כל האג"ח והאופציות של אטריום למניות (מה שיביא אותה לאחזקה ישירה של כ- 29% באטריום) מתעלה על כל המהלכים שציינו. מדובר בניצול הזדמנות (אנו מזכירים כי הדבר עדיין טעון אישור, שלהערכתנו יתקבל) מרשים כששני הצדדים נהנים ממנו. בשני הצדדים כוונתנו גם לבעלי המניות של אטריום, שכן מהלך זה מקטין דרמטית את המינוף של החברה (החוב המומר הוא בהיקף של כ- 430 מ' אירו ע.נ.) וצפוי להקטין את הוצאות המימון של אטריום (שכן החוב נשא ריבית נקובה של 10.75%
לשנה).
אטריום הופכת לאחזקה השנייה בגודלה בתיק הנכסים של גזית גלוב, והופכת אותו ליותר מפוזר ולפחות תלוי בצפון אמריקה.
אין ספק כי לאור ההתאוששות המסתמנת בכלכלת העולם ניצבת גזית גלוב בעמדת זינוק טובה יותר. פעילות וישראל מציגה תוצאות משופרות על אף המשבר ולהערכתנו עד סוף 2009 לא צפויות ירידות ערך נוספות ולפחות היציבות תישמר.

מעלים את ההמלצה למניית גזית גלוב לקניה, במחיר יעד של 40.5 ₪ למנייה ומעריכים כי הפעילות בישראל ובפינלנד צפויות להציף ערך. אנו חושבים כי כיום השקעה בגזית גלוב עדיפה על השקעה ישירה בכל החברות הבנות כי היא מאפשרת חשיפה מפוזרת וגלובלית למרכזים מסחריים תחת ניהול איכותי ויצירתי.