ב- IBI מעלים את ההמלצה לפרטנר מנייטרלי לקנייה ומותירים את ההמלצה לסלקום –נייטרלי

האנליסט אורי ליכט רואה בחיוב את מהלך החלפת הבעלות בפרטנר- חלוקה מוגברת של דיבידנד צפויה לשפר את רמות המינוף הנמוכות של החברה
בית ההשקעות IBI, מפרסם היום סקירה על שוק הסלולר תוך התמקדות בסלקום ובפרטנר.
חברות הסלולר הפכו בשנים האחרונות לפרות מזומנים המספקות תשואת דיבידנד של מעל ל-10%. אם זאת,יש לזכור כי מנועי הצמיחה של ענף זה כבר מאחוריו והסיכוי לגידול בתחרות הוא גבוה. בסביבה של עליות שערים, חברות הסלולר ימשיכו להציג תשואות חסר, אך
במקרה של דשדוש או ירידת שערים, הדפנסיביות שלהן יאפשרו להן להכות את המדדים.

IBI מעלים את ההמלצה לפרטנר מנייטרלי לקנייה (מחיר היעד נותר 83 ₪) ומותירים את ההמלצה לסלקום –נייטרלי. האנליסט אורי ליכט רואה בחיוב את מהלך החלפת הבעלות של פרטנר- חלוקה מוגברת של דיבידנד צפויה לשפר את רמות המינוף הנמוכות של החברה, והחלפת הבעלות צפויה להוביל לפוקוס ניהולי שיתבטא בעתיד בשיפור התוצאות.

נקודות נוספות:

ההערכה הראשונית של היקף הסבסוס של האייפון (50 מיליון $ בשנה) נראית מוגזמת וע"פ ההערכה צפויה לעמוד על כ- 50-70 מיליון שקל ב- 2010. כמו כן צפויה קפיצת מדרגה בהוצאות השיווק והמכירה.

בעקבות השקת הרשת החדשה של פלאפון, צפוי כי בהמשך 2009 פלאפון תפזול יותר ויותר ללקוחות פרטנר וסלקום ותעורר במעט את התחרות המנומנמת בענף הסלולר.

העובדה כי חברת מירס עדיין על המדף, היא הגורם העיקרי לחוסר הודאות בשוק תקשורת. להערכת ליכט, משרד התקשורת לא יאשר לחברות הסלולר להשתלט על החברה.

בענייני רגולציה – מרבית הרפורמות יידחו ויחזרו ביתר שאת רק לקראת תום 2010.