הראל פיננסים על פז: ירידה צפויה ברווח כתוצאה של ירידה במחירים ובמרווחי הזיקוק

מסקרים את החברה בהמלצת משקל שוק ובמחיר יעד של 546 ₪
פז הציגה דוחות מעט טובים מהצפי. ירידה צפויה ברווח כתוצאה של ירידה במחירים ובמרווחי הזיקוק.

במגזר הקמעונאות ומסחר מדווחת החברה על ירידה כמותית במכירות דלקים בשל הפסקת מכירת סולר לחברת חשמל, ירידה זו במכירות קוזזה בחלקה ע"י העלייה בפדיון חנויות הנוחות. עלייה בתחנות בהפעלה עצמית הביאה כצפוי לעלייה ברווח הגולמי ומנגד גם לעלייה בהוצאות התפעוליות. העלייה בפדיון חנויות הנוחות במחצית הסתכמה בכ- 16% ובכ- 7% בחנויות זהות, בדיוק כפי שנמסר ברבעון הקודם.

במגזר הזיקוק רשמה החברה ירידה של כ- 83% ברווח התפעולי שהסתכם בכ- 77 מיל' ש"ח, זאת עם הירידה החדה במרווח הזיקוק. הרווח התפעולי המתואם הסתכם בכ- 42 מיל' ₪. יש לציין כי בז"ן רשמה במגזר זה הפסד תפעולי של כ- 8$ מיליון. ההתאמה כלפי מטה בדוחות המתואמים נובעת מהפחת,רווחי מלאי (45 מיל' ₪), הפחתה של הכנסות הנובעות מהגנות על הפרשי העיתוי (29 מיל ₪) והוספה של הוצאות המימון בגין אשראי על המלאי (39 מיל' ₪).

מסקרים את החברה בהמלצת משקל שוק ובמחיר יעד של 546 ₪.