פסגות על תוצאות פז: מגזר הזיקוק הפתיע לטובה והוביל לדוח טוב מהצפוי

ממשיכים בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 624 ₪
פז פרסמה לפני זמן קצר את דוחות הרבעון השני. מול הכנסות שהיו בהתאם להערכתנו, הרווח התפעולי היה גבוה יותר והוביל לשורה תחתונה בהחלט מרשימה. מגזר הקמעונאות ומסחר הציג תוצאות בדומה לצפי שלנו, מגזר התעשייה והשירותים היה חלש מהצפי אולם הסיבות שהובילו לכך הן הסיבות שמנינו בעבר ומסמנות את היותנו בתחתית מחזור הפעילות. ההפתעה בדו"ח נבעה מתוצאות מגזר הזיקוק אשר סיפק תוצאות חזקות הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. המקור לרווחיות נבע מסיבות כדוגמת השפעות חשבונאיות וסביבת שערי החליפין אך בעיקר מלמדות כי השיפור שביצעה פז בפעילות מגזר זה מעניקים לחברה יתרון יחסי בתחום, יתרון שאת פירותיו אנו מצפים לראות גם ברבעונים הבאים. החברה ממשיכה לייצר מזומנים בקצב מרשים, התזרים מפעילות שוטפת עמד על 535 מ' ₪, 54% יותר מהרבעון הקודם. אנו ממשיכים בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 624 ₪, נוציא עדכון לאחר שיחת הועידה מחר בצהריים.