לידר שוקי הון על כיל: דוחות חלשים למדי לרבעון השני של השנה

מעריכים כי הרבעון השלישי של כבר אמור לשקף שיפור מהותי במכירות האשלג של החברה
כצפוי, כיל פרסמה היום בבוקר דוחות חלשים למדי לרבעון השני של השנה:
אז אמנם כיל היכתה את הציפיות (שלנו ושל הקונצנזוס) הן בשורה העליונה (מכירות רבעוניות כוללות של 1.083 מיליארד דולר) והן בשורה התחתונה (רווח נקי של 152 מיליון
דולר, אך אין בכך בכדי להסתיר את חולשת הדוח בהיבטים התפעוליים: הרווחיות הגולמית
EBITDA עמדה על 35.3% בלבד, הרווח התפעולי הסתכם ב 191- מיליון דולר ( 17.6% מהמחזור), בכ 236- מיליון דולר בלבד ( 21.8% מהמכירות).

המרווחים הנמוכים אפיינו את מרבית תחומי הפעילות של החברה:
בסגמנט הרווחי ביותר – האשלג, שיעור הרווח התפעולי עמד על 51.2% (לעומת 51.6% ברבעון הקודם, ו 57.1% ברבעון המקביל), על רקע מחיר מכירה ממוצע של ( 599 דולר לטון עבור לקוחות חיצוניים; אנו ציפינו לרווחיות גבוהה יותר ( 53.7% לאור העובדה כי מכירות בברזיל, במחיר מכירה גבוה יותר, החליפו במידה רבה את המכירות בהודו אשר הסתיימו לקראת סוף הרבעון הראשון.

הרבעון השלישי של כיל כבר אמור לשקף שיפור מהותי במכירות האשלג של כיל, עם חידוש
החוזים בהודו וההתגברות הכללית בקצב המכירות של כיל דשנים לעומת הרבעון השני.
אנו ממשיכים להמליץ על כיל ב"קנייה". נפרסם מחיר יעד מעודכן לאחר כנס המשקיעים
המקומי (היום ב 13:00 ) ושיחת הועידה באנגלית ( 16:30 שעון ישראל) היום.