הראל פיננסים לקראת תוצאות דלק ישראל: צופים דוחות סבירים שישקפו שיפור במגזר תחנות התדלוק יחד עם המשך חולשה במגזר השיווק הישיר

מסקרים את החברה בהמלצת משקל יתר ובמחיר יעד של 178 ₪
הראל פיננסים לקראת תוצאות דלק ישראל לרבעון השני: צופים דוחות סבירים שישקפו שיפור במגזר תחנות התדלוק יחד עם המשך חולשה במגזר השיווק הישיר.

שיפור במגזר תחנות התדלוק. החברה העבירה במהלך 12 החודשים האחרונים כ- 35 תחנות להפעלה עצמית. אנו צופים שיפור ברווח הגולמי בגין העברה זו, מנגד, כתוצאה ישירה אנו נראה עליה בהוצאות התפעוליות. להערכתנו החברה תצמצם פער זה בין התרומה לרווח הגולמי לבין העלייה בהוצאות התפעוליות. על אף ההאטה בכלכלה הריאלית, פתיחתן של חנויות נוחות תתרום גם היא לעלייה ברווח הגולמי התפעולי והנקי.

אנו סבורים כי החברה תציג במגזר זה רווח גולמי של כ- 140 מיל' ₪ ורווח תפעולי של כ- 48 מיל' ₪.

חולשה במגזר השיווק הישיר. בהמשך לתוצאות הרבעון הקודם, גם הפעם עשויה להשפיע הירידה בתוצר העסקי על מגזר השיווק הישיר. תוצר המגזר העסקי ירד ברבעון זה לעומת המקביל אשתקד בכ- 1.6%, זאת לאחר ירידה של כ- 0.9% שנרשמה ברבעון הקודם.

אנו סבורים כי החברה תרשום במגזר זה רווח גולמי של כ- 31 מיל' ₪ ורווח תפעולי של כ- 20 מיל' ₪.

מסקרים את החברה בהמלצת משקל יתר ובמחיר יעד של 178 ₪.