בפסגות משיקים סיקור לאלקטרה נדל"ן בהמלצת קניה ובמחיר יעד של 41.5 ₪

מחיר היעד גבוה ב-38% שער הבסיס של המניה היום בבוקר
בפסגות בית השקעות משיקים סיקור לאלקטרה נדל"ן בהמלצת קניה ובמחיר יעד של 41.5 ₪, הגבוה ב-38% שער הבסיס של המניה היום. ההשקעה באלקטרה נדל"ן מאפשרת חשיפה לחברת נדל"ן מניב ללא חשש ממשי לכושר פירעון החוב, חברה הפועלת בשווקים מערביים ומפותחים ובעלת נכסים איכותיים ושוכרים טובים לטווח ארוך (החברה שמרה על שיעור תפוסה של 95% לאורך כל התקופה האחרונה). אטרקטיביות ההשקעה מקבלת חיזוק ע"י העובדה שהחברה נסחרת במכפיל הון עצמי 0.6 (נמוך מכל החברות במדד נדל"ן 15 מלבד אפריקה נכסים), וזאת לאחר שככל הנראה מרבית ההפחתות מאחורינו ושוקי הפעילות של החברה הגיעו (או מתקרבים) לתחתית. ההשקעה באלקטרה נדל"ן משלבת מחיר זול באופן יחסי יחד עם אפסייד לטווח ארוך שכן ירידת שיעורי התשואה בעתיד, כאשר תתרחש, תוביל לגידול משמעותי בהון העצמי של החברה. בנוסף נציין כי ללא שערוכים, מדובר בחברה רווחית היודעת להשביח את נכסיה והיא בעלת פעילות ייזום העשויה ליצור ערך בעתיד.

שווי השוק של אלקטרה בנטרול אלקטרה נדל"ן הינו כ-900 מש"ח, כאשר להערכתנו פעילות זו גבוהה ב-46% כ-1,316 מ' ₪, 46% מעל מחיר השוק. מחיר היעד לאלקטרה, הלוקח את אלקטרה נדל"ן ע"פ שווי שוק הינו 574₪, 29% מעל מחיר שער הבסיס היום. מחיר היעד לאלקטרה, הלוקח בחשבון את מחירה הכלכלי של אלקטרה נדל"ן הינו 639 ₪, גבוה ב-45% משער הבסיס של המניה.

הרוכש את אלקטרה כיום ייהנה בקרוב מאחזקה נפרדת ב-2 חברות המתומחרות משמעותית מתחת לשוויין. להערכתנו, ביצוע הפיצול יהווה טריגר משמעותי לצמצום הדיסקאונט ממחיר היעד ב- 2 החברות, הן בשל התמקדות אלקטרה בעסקי הליבה שלה והן בשל עלייה ברמת הסחירות באלקטרה נדל"ן.