פסגות לקראת דוחות סלקום: צפי לרבעון נוסף של תוצאות טובות מהמתחרה

מחיר היעד שמעניקים בבית ההשקעות למניית סלקום הינו 126 שח
סלקום צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני ביום שני ה 17 לאוגוסט. לאחר פרסום תוצאות המתחרות אנו בהחלט יכולים לומר כי אנו מצפים לרבעון טוב נוסף מבית סלקום, טוב יותר מזה שהציגה פרטנר אך כמובן פחות טוב מרמת ההתקדמות שמציגה פלאפון כתוצאה מתרומת הרשת החדשה. למרות השפעות הכלכלה שיתבטאו בהמשך ירידת הכנסות הנדידה אל מול הרבעון המקביל, צפויה סלקום להציג צמיחה בהכנסותיה משירותים סלולאריים (כ-1%) וצמיחה כללית של כ- 0.5%. הדגש כמובן ימשיך להיות בשיעורי הרווחיות ונראה כי למרות הסביבה הכלכלית והתחרות המתגברת מצד פלאפון החברה תצליח לשמר רמות רווחיות קרובות מאוד לתוצאות השיא של הרבעון הראשון ולהציג שיפור מול הרבעון המקביל, רבעון שנהנה מתרומה חזקה של הכנסות הנדידה הרווחיות יותר. סה"כ צפויה החברה להציג רווח נקי של 270 מ' שח, צמיחה של 17% אל מול הרבעון המקביל ודיבידנד נגזר של 256 מ' שח, תשואה של 2.5%. במקביל, ה-EBITDA צפויה להסתכם ב 609 מ' שח- 37.9%. אין ספק כי התוצאות הצפויות על ידינו משקפות רבעון טוב נוסף לסלקום. האיום המהותי לתוצאות הטווח הקצר ממשיך להיות נעוץ בהשקת האייפון ע"י שלושת המפעילות ותחת דיווחי העיתונים מהבוקר על דחיית ההשקה לאוקטובר נראה כי גם הרבעון השלישי צפוי להיות חיובי לסלקום. מחיר היעד שלנו לסלקום הינו 126 שח והוא יעודכן לאחר הדו"ח בהתאם לעליה בהוצ' הסבסוד וההון החוזר על רקע האייפון והתחרות.