לידר שוקי הון לקראת דוחות אלביט מערכות: המלצת 'קניה' במחיר יעד של 70 שקל למניה

צופים מכירות של 725 מיליון דולר לרבעון השני - צמיחה של 11% לעומת הרבעון המקביל אשתקד
מחר, לפני פתיחת המסחר בת"א, תפרסם אלביט מערכות את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2009 ובלידר שוקי הון מפרסמים סקירה מקדימה.
למרות ההשפעה השלילית המהותית של היחלשות הדולר על השורה העליונה של אלביט, אנו צופים מכירות של 725 מיליון דולר לרבעון השני, קרי צמיחה של 11% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.שנת 2009 של אלביט צפויה להתאפיין כשנה בה הצמיחה לא מתפלגת באופן אחיד בין הרבעונים, אלא כל רבעון חזוי להיות חזק יותר מקודמו, כאשר ברבעון הרביעי הצמיחה אמורה להיות חזקה מאוד.

השפעה חיובית נוספת על השורה התחתונה של אלביט ברבעון השני, תיווצר בזכות רכישת אחזקת המיעוט ( 49% ) בחברת הבת קינטיקס ממש בתחילת הרבעון תמורת 110 מיליון דולר במזומן – בזכות עסקה זו, סעיף חלק המיעוט בדוח רווח והפסד של אלביט אמור לקטון מהותית, ובכך תימנע הגריעה מן הרווח הנקי אשר היתה מהותית במהלך השנה החולפת.
אירועים מהותיים נוספים במהלך הרבעון השני אשר ראויים לציון: המיזם המשותף החדש של אלביט בתחום המל"טים בארה"ב – יחד עם ענקית התעשיות הביטחוניות General Dynamics.

עסקת מיקאל – מעבר לאלמנט האופורטוניסטי המובהק, אנו רואים בעסקה זו התפתחות אבולוציונית נוספת בחשיבתה של אלביט מערכות בכל הקשור לפיתוח העסקי שלה ולמנועי הצמיחה העתידיים של החברה: בהיעדרה של מגה-רכישה (ברמת ה 1 מיליארד דולר) בצנרת העסקאות של אלביט בעתיד הקרוב, אלביט מרגישה בטוחה דיה לנצל את נזילותה הגבוהה, על מנת לבחון כניסה לתחומי פעילות חדשים, במסגרת השאיפה ליצור מנועי צמיחה לעתיד הרחוק יותר של החברה. תחומי פעילות אלו שונים במהותם מליבת הפעילות המסורתית של אלביט– אלקטרוניקה, והם כוללים יותר ויותר תעשיות של "ברזלים" (מיקאל, רכישתאחזקות המיעוט בקינטיקס). אנו רואים בחיוב רב את האבולוציה הנ"ל.