בנק הפועלים מעלה את מחיר היעד לטבע ל- 57 דולר

זאת לאור עוצמת הקופקסון, הסינרגיה הגבוהה מהצפוי ממיזוג Barr והצפי לעליה של מעל 30% ברווח בשנת 2010
טבע מפרסמת הבוקר דו"ח טוב, עם הכנסות נמוכות מהתחזית, אולם עם שיעורי רווח גבוהים מהצפוי. עיקר הפער בין התחזית למכירות בפועל נובע מהשפעת שע"ח, שגרע כ-256 מיליון דולר מהמכירות (9%-), אולם לא היתה השפעה על הרווחיות התפעולית. מכירות החברה הושפעו בעיקר מהשקת Adderall XR, ומהמשך מכירות של Protonix, Imitrex, Lotrel ו-Yasmin. כמו כן ביצועים טובים של חטיבת המשאפים (מכירות של 189 מ' דולר ברבעון) השפיעו לטובה על המכירות. המכירות החזקות של קופקסון השפיעו אף הן לטובה על שורת המכירות.

רווחיות גולמית גבוהה מאד
הרווחיות הגולמית עמדה בשורה אחת עם תחזיותינו והגיעה ל- 58.5%, שיפור של 80 נקודות בסיס מרבעון מקביל, וזאת בעיקר בזכות מכירות מוגברות של קופקסון ושל משאפי ProAir מוצרים שנחשבים לבעלי שיעור רווח גולמי גבוה. הרווחיות התפעולית השתפרה אף היא והיא מעידה על התקדמות מהירה מהצפוי בהפקת הסינרגיות ממיזוג 'באר' לתוך טבע.

קופקסון שובר שיאים ושומר על מעמדו כתרופה המובילה
מכירות התרופה הייחודית של טבע לטרשת נפוצה ברבעון הגיעו ל-682 מ' דולר כאשר הצמיחה בארה"ב מפתיעה עם מכירות של 438 מ' דולר (32% גידול), ובאירופה נרשם גידול צנוע של כ- 5% לרמה של 243 מ' דולר, וזאת בעיקר לאור השפעת שע"ח. עם פרסום נתוני מכירות הקופקסון לרבעון אנו מעדכנים את תחזיותינו למכירות הקופקסון השנתיות לרמה של 2.6 מיליארד דולר ב-2009, צמיחה של 21%.

מעלים מחיר יעד ל- 57$
אנו מעדכנים את תחזיותינו לשנתיים הקרובות, ומעלים את מחיר היעד ל-57$ מ-52$, וזאת לאור עוצמת הקופקסון, הסינרגיה הגבוהה מהצפוי ממיזוג Barr והצפי לעליה של מעל 30% ברווח בשנת 2010.