הראל פיננסים לקראת תוצאות שופרסל: צופים תוצאות סבירות המשקפות את מכירות חג הפסח, השפעות ההאטה במשק, והעלייה ברמת התחרות

מעניקים למניית רשת המזון המלצת 'משקל יתר' במחיר יעד של 18 ₪
הראל פיננסים לקראת תוצאות שופרסל לרבעון השני:

מכירות – מנתוני הלמ"ס עולה כי נרשמה ברבעון זה עלייה כמותית של כ- 3% במכירות המזון ועלייה של כ- 0.5% ברמת המחירים. נוסף על כך, עלתה החברה בנתח השוק מרמה של כ- 36.7% ברבעון המקביל לרמה של כ- 36.9% ברבעון הנוכחי. אנו צופים כי מכירות החברה יסתכמו לסך של כ- 2.8 מיליארד ₪ המשקפים עלייה של כ- 0.5%. להערכתנו, הגורם העיקרי לעלייה המינורית בהשוואה לרבעון המקביל נובע ממועד חג הפסח השנה, בו חלק מן ההצטיידות לפני החג נעשתה ברבעון הראשון. אנו סבורים כי עליית רמת התחרות מצד הרשת הרביעית באה לידי ביטוי רק בסוף הרבעון עם סיום ניצול תווי השי ברשתות הגדולות.

רווחיות – עליית רמת התחרות יחד עם מבצעי החג השפיעה להערכתנו על רמת הרווחיות של החברה ואנו צופים ירידה ברווחיות הגולמית והתפעולית. מכירות תחום הנון-פוד שתרמו ברבעון הראשון בקניות לקראת פסח ישפיעו במידה מופחתת על רבעון זה. אנו מעריכים כי החברה תציג רווח תפעולי של כ- 118 מיל' ₪, המשקף מרווח תפעולי של כ- 4.2%.

מסקרים את חברת שופרסל בהמלצת משקל יתר במחיר יעד של 18 ₪.