אקסלנס על כי"ל: "החוזה עם ההודים היא חדשה חיובית ויכולה להביא להתייצבות בשוק האשלג אולם לא ברור מנקודה זו מהו הפוטנציאל במניה"

מציינים כי לא ברור אם ירידת המחירים תעצור כאן; הדבר תלוי בקצב ההתאוששות בכלכלת העולם בשנת 2010 – אם בכלל תהיה התאוששות כזו
כי"ל הודיעה אתמול על חתימת חוזה למכירת אשלג להודו במחיר של 460 דולר לטון ולכמות של 750,000 טון לתקופה של 9 חודשים. זהו מחיר מאוד רווחי לחברה שבכמות ייצור מלאה – כלומר מכירה של 5.5 מיליון טון בשנה במחיר הזה - משקף מחיר מנייה שאינו רחוק ממחיר המניה כיום. אולם יש לציין כמה נקודות לדאגה:
ראשית, השוק בארה"ב ובאירופה עדיין קפוא, ועפ"י הידיעות שממשיכות לזרום מארה"ב אנו צפויים ליבולי שיא השנה, מה שמעורר חשש לגבי הביקוש לאשלג אפילו במחיר הנמוך החדש. בנוסף, עודפי המזון הענקיים בסין וכמות האשלג שעדיין נמצאת שם במלאי מעלות את האפשרות שהסינים לא ייקנו כלל אשלג השנה. כלומר יכול להיות שלמרות החוזה ההודי, כי"ל תמצא את עצמה ממשיכה להגדיל מלאים עד סוף השנה.
שנית, לא ברור אם ירידת המחירים תעצור כאן, הדבר תלוי בקצב ההתאוששות בכלכלת העולם בשנת 2010 – אם בכלל תהיה התאוששות כזו – כרגע יש רק ירידה בקצת הירידה. החשש הוא שאם הביקוש למזון – התלוי בהתאוששות הכלכלה - לא יעלה בשנת 2010 ומנגד היבולים באמת יהיו חזקים כפי שהתחזיות מניחות – כי אז גם ב-2010 האיכרים לא יהיו לחוצים על אשלג.
לבסוף – יש להזכיר את האישור הרגולטורי שניתן אתמול בארה"ב ובקנדה לזן מהונדס גנטית של זרעי תירס שיכולים להגדיל את תפוקת התירס ב-5 עד 10 אחוז. אמנם זהו חשש יותר ארוך טווח אך ברור כי ההנדסה הגנטית - אם תמלא את ההבטחה שתלו בה – תוריד מהצורך לדשן.

לסיכום: החוזה עם ההודים היא חדשה חיובית ויכולה להביא להתייצבות בשוק האשלג אולם לא ברור מנקודה זו מהו הפוטנציאל במניית כי"ל.