כלל: שער החליפין עשה טוב לדלק רכב

יובל בן זאב מבטוחה מתיחס לנתוני מכירות הרכב באפריל
יובל בן זאב, האנליסט הראשי של כלל פיננסים בטוחה מפרסם התיחסות לנתוני מכירות הרכבים שפורסמו היום:

חודש אפריל הוא חודש חלש יחסית בגלל חג הפסח (מיעוט ימי עבודה = מיעוט ימי מכירות)

ובכל זאת, מגמת המכירות החזקות נמשכת ומהווה פתיחה חזקה לרבעון 2/08

סך מסירות בחודש אפריל 17,730 מכוניות - זינוק של 220% בהשוואה לאפריל אשתקד (5,534 מכוניות), החודש המקביל היה חריג במיוחד כך שההשוואה מטעה

בארבעת החודשים הראשונים של 2008 רבעון הראשן נמסרו כ- 79 אלף מכוניות חדשות, זינוק של 60% בהשוואה לאשתקד

מכירות אלו מבטאות קצב מכירות שנתי של כ- 236 אלף מכוניות חדשות ב 2008, מעט מעל ההערכה השנתית שלנו לכ- 220-230 אלף



דלק רכב מסכמת עוד חודש עם הובלת הטבלה במכירות של כ- 3,500 מכוניות, נתח שוק של כ- 19.7%

ובסה"כ כ- 17,900 מכוניות מתחילת השנה (צמיחה של 64% בהשוואה ל 1-4/07) ונתח שוק של 22.7%

בדומה לחודשים האחרונים, גם מכירות חודש אפריל הושפעו ממחסור נקודתי בצד ההיצע הממשיך לפגוע בסך המכירות בשוק

עובדה זו באה לידי ביטוי בפיזור המירות של היבואנים השונים, כלומר, מה שיש נמכר...

מאזדה היתה המותג הנמכר ביותר בישראל בחודש אפריל (שוב) עם כ- 2,450 מכוניות חדשות, למרות המחסור הנקודתי

פורד מכרה כ- 1,040 מכוניות והיא נמצאת במקום השישי של הטבלה

אבל התמונה הכמותית מייצגת רק באופן חלקי. אנו סבורים כי הרווחיות הממוצעת עולה בצורה משמעותית:

1) המחסור בהיצע בכלל השוק מביא לעלייה ברווחיות הממוצעת בקרב מרבית היבואנים

2) שערי החליפין הנוחים מביאים לרווחיות גבוהה מאוד במכירות מאזדה, המהווה את חלק הארי במכירות

3) מכירות פורד הן בכמויות קטנות, אבל כוללות מכירות פורד טרנזיט ותחילת מכירות של פורד אדג' בהם הרווחיות גבוהה משמעותית

בשורה תחתונה - עוד דוח מסירות חזק מאוד עבור השוק בכלל ודלק רכב בפרט

שימו לב לשער היין ביחס לשקל. שע"ח של כ- 3.27 ₪ ל- 100 יין, כ- 6% מתחת לשער בעדכון החודש הקודם, המשמעות - תוספת של 6% לרווחיות במכירות מאזדה