הראל פיננסים על רבוע כחול: לקראת רבעון מבחן למגה בול- מעלים מחיר יעד ל-33 ש' מ- 29 ש' ומותירים המלצת 'משקל שוק'

סבורים כי יש המתין לנתוני מאי על מנת לנטרל את חג הפסח מהעלייה בנתח השוק ולבדוק את הצלחת ההשקה של מגה בול בתקופה ניטרלית
בית ההשקעות הראל פיננסים מפרסם סקירה על רשת רבוע כחול:
אין להתעלם מהשוואה לרבעון המקביל אולם אנו סבורים כי הפעם, בחינה נכונה יותר של התפתחות החברה היא ברבעונים עוקבים. החברה סבלה במהלך שנת 2008 מהחרם החרדי ומיצוב יקר של הפורמטים שהביאו במהלך השנה לירידה במכירות. ברבעון הרביעי ביצעה החברה מהלך רב משמעות של השקת פורמט HD ומותג פרטי. להערכתנו יש לבחון האם מהלך זה עצר את תהליך התדרדרות החברה בשנה האחרונה ואת השפעתו על מיצוב הרשת בשנת 2009. על כן יש לבדוק את החברה בנקודות הזמן עד המהלך ומתחילת המהלך.

אנו נותרים בהמלצת משקל השוק ומעלים את מחיר היעד ל- 33 ₪.

לא הכל ורוד – אנו סבורים כי התנאים שהביאו לעלייה ברווח ובמרווחים, בהם, הנחות ספקים והשפעת חג הפסח, לא יתקיימו ברבעונים הבאים. אנו סבורים כי למרות ואנו מתחילים לראות את פירות השקת מגה בול, החברה עדיין ניצבת בפני שנה מאתגרת, זאת עם החדרת המותג הפרטי, החזרת הקונים לחנויות ועם מהלכים מתוכננים אחרים כגון השקה מחודשת של מועדון הלקוחות ואיחוד המרכז הלוגיסטי של חברת BEE, אולי בעתיד גם איחוד מותגי ה- Non-Food.

האם צמיחה גבוה יותר ברבוע כחול מאשר בשופרסל ברבעון הראשון מעידה על שינוי מגמה ? אנו סבורים כי יש להמתין לנתוני חודש מאי על מנת לנטרל את השפעת חג הפסח על מגזר ה- Non-Food. הרבעון השני מסתמן כרבעון הגורלי.