לאומי: ממשיכים להמליץ "קנה" לשטראוס עלית במחיר יעד של 55 ש"ח

"החיבור בין שטראוס לקרן השקעות פרטיות ברמה הזו כהבעת אמון ביכולתה של שטראוס להביא את חזונה, להפוך לחברת קפה עולמית, לידי מימוש"
החברה הודיעה היום על כניסתו של שותף פיננסי לפעילות הקפה. מדובר בחברת טקסס פסיפיק גרופ, ,(TPG) קרן השקעות פרטית (פריווט אקוויטי) בעלת נוכחות גלובלית אשר תחזיק ב 25%- בפעילות הקפה לפי שווי חברה של כ 1,005- מיליון דולר, ושווי אקוויטי של כ 865- מיליון דולר. כמו כן, TPG קיבלה אופציה לרכישת 10% נוספים במהלך השנתיים הקרובות. החברה תרשום רווח הון של כ 85- מיליון דולר.

להערכתם, פעילות הקפה נרכשה במחיר הוגן ולכן אין אנו צופים הצפת ערך, אולם יש לציין כי השותפות של TPG תהווה הבסיס להמשך הרחבת פעילות הקפה באמצעות מיזוגים ורכישות הפיננסית. כפי שנראה בשנים האחרונות פעילות הקפה של החברה צמחה באופן ניכר, בין השאר, גם מפעילות מיזוגים ורכישות. לנוכח שיעורי הצמיחה בשווקים מתעוררים והביזור הרב בשוק הקפה העולמי, החברה מתכוונת להמשיך באסטרטגיה זו ואף, לדבריה, מיפתה כ 250- חברות קפה פוטנציאליות לרכישה.

להערכתם, יש לראות בחיבור בין שטראוס לקרן השקעות פרטיות ברמה הזו כהבעת אמון ביכולתה של שטראוס להביא את חזונה, להפוך לחברת קפה עולמית, לידי מימוש.
הם מותירים את המלצתנו למניית החברה על Outperform עם מחיר יעד של 55 ₪