בהראל פיננסים צופים המשך חולשה בתוצאות שטראוס

סבורים כי הפעילות בישראל טרם התייצבה ומכירות הקפה ימשיכו לסבול מהמיתון והירידה במטבעות; מעניקים המלצת 'משקל יתר' במחיר יעד של 48 ₪ למניה
חברת שטראוס צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון מחר (ג'). בהראל פיננסים צופים המשך חולשה בתוצאות וזאת כיוון והפעילות בישראל טרם התייצבה ומכירות הקפה ימשיכו לסבול מהמיתון והירידה במטבעות.

ישראל - אנו סבורים כי פעילות החברה בישראל תמשיך להציג חולשה, זאת בהמשך לשנת הבנייה שעברה החברה. החזרת נתחי שוק בעת מיתון הנה קשה ואנו עשויים לראות בשלב זה פגיעה בעיקר בקטגוריות הפרימיום. אנו עדים ברבעון זה להיעדר צמיחה בכלל תחום החלב ולירידה בנתחי השוק של החברה בפרט. אנו סבורים כי רה ארגון שביצעה החברה במהלך שנת 2008 והטמעת מערכות אשר לוותה במספר תקלות ימשיכו להשפיע גם ברבעון זה.

קפה - מכירות תחום הקפה עשויות להציג תמונה קודרת, חלק מתמונה זו מוסבר בעונתיות הרבעון. מכירות הרבעון הראשון בד"כ נמוכות ממכירות הרבעון הרביעי וזאת כתוצאה מחגי סוף השנה וחופשות בחו"ל אשר מביאים לעלייה במכירות. אנו סבורים כי התחום ימשיך לסבול מהשחיקה בשע"ח אשר פגיעתו כפולה – גם מול האירו וגם מול הש"ח. להערכתנו, בנוסף לפגיעה בשע"ח אנו נראה גם חולשה בביקושים לאור המיתון העמוק בו נמצאות המדינות המתפתחות בהן פועלת החברה. איחוד פעילויות חדשות ברוסיה עשויות למשוך את שורת המכירות כלפי מעלה ואנו נבדוק את נטרולן מסך המכירות.
המלצתם הנה משקל יתר ובמחיר יעד של 48 ₪.