תמיר פישמן: "מאמינים כי סלקום ממשיכה להיות ממוקדת בשורה התחתונה וצופים המשך רווחיות מרשימה ותשואת דיווידנד טובה"

מעניקים לסלקום ולפרטנר המלצת 'תשואת יתר' במחיר יעד של 32 ד' ו- 22 ד' בהתאמה
בית ההשקעות תמיר פישמן RBC מפרסם היום (ד') סקירות מקדימות לקראת דו"חות פרטנר שיתפרסמו מחר וסלקום שיתפרסמו בעוד כשבוע. בבית ההשקעות מאמינים כי החברות מבצעות בהתאם לתוכניות, בהתחשב בסביבה הכלכלית החלשה. תמונת המקרו מתבטאת בעיקר בהאטה בשיחות ה"נודדות" בשיעור של מעל 20%, גיוס מנויים שיואט בכשליש ביחס ל-2008 ועלייה בחובות אבודים. יחד עם זאת, איננו רואים עדיין האטה מהותית במספר הדקות, היקף השימוש בתוכן נותר בריא וקצב שדרוגי המכשיירים נמשך.
המוקד העיקרי בדו"חות פרטנר הוא במעבר ל-IFRS שיסייע בהצגת תמונת רווחיות טובה יותר ביחס לדיווח ב-GAAP, ובכך יעלה את תשואת הדיבידנד. בנוסף, המעבר יסייע בהשוואה קלה יותר בין דו"חות פרטנר וסלקום. באופן טבעי, המעבר ל-IFRS לא יאפשר השוואת דו"חות פרטנר להערכות האנליסטים. אנו מאמינים כי סלקום ממשיכה להיות ממוקדת בשורה התחתונה וצופים המשך רווחיות מרשימה ותשואת דיווידנד טובה.
אנו מותירים את דירוג תשואת היתר לפרטנר וסלקום, הנסחרות בדומה או מעט מתחת לחברות מקבילות יחד עם תשואת דיבידנד מרשימה.