הראל פיננסים לקראת דוחות דלק ישראל: העברת תחנות להפעלה עצמית צפויה להגדיל את הרווחיות הגולמית בהשוואה לרבעון הקודם

צופים לרווח נקי של 3 מיליון ש' על הכנסות של 889 מיליון ש'; מסקרים את החברה בהמלצת משקל יתר במחיר יעד של 190 ש'
חברת דלק ישראל צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון ביום ג' 19-5-09.
בהראל פיננסים צופים כי בנטרול רווחי המלאי תציג החברה תוצאות סבירות המשקפות את הירידה במחירי הדלק בתחנות. העברת תחנות להפעלה עצמית צפויה להגדיל את הרווחיות הגולמית בהשוואה לרבעון הקודם. צופים לרווח נקי של 3 מיליון ש' על הכנסות של 889 מיליון ש'.

תדלוק ומסחר - על פי נתוני הלמ"ס שפורסמו אתמול, צריכת האנרגיה (דלק, חשמל ומים) במחירים שוטפים ירדה ברבעון זה לעומת קודמו בכ- 11.6%, בנוסף, מחירי הדלקים בתחנות ברבעון זה נמוכים בכ- 19% מהרבעון המקביל. שקלול נתונים אלו עם הגידול במספר התחנות מביא אותנו להערכה כי יירשם גידול כמותי בסך התזקיקים המשווקים.
להערכתנו, ברבעון זה מפעילה החברה בעצמה כ- 30 תחנות יותר מהרבעון המקביל. בשל כך הציגה החברה ברבעון הקודם עלייה בהוצאות הגולמיות והתפעוליות. אנו מעריכים כי כעת צפויה החברה להציג את התמורה ממהלכים אלו ואנו צפויים לראות עלייה ברווחיות.

שיווק ישיר - ירידה בתוצר התעשייתי ובסחר החוץ ברבעון זה עשויה לפגוע במגזר השיווק הישיר. במגזר זה משווקת החברה דלקים ומוצרים לתעשייה ומספקת דלקים לאוניות ואנו מעריכים כי הפגיעה המשמעותית תבוא לידי ביטוי במגזר זה.