בהראל פיננסים מעניקים המלצת 'משקל יתר' לסמייל 012 במיר יעד 36 ש'

לקראת פרסום הדוחות: מצפים לתוצאות סבירות יחסית בהתחשב בתנאים המקרו כלכליים
ביום ג' הקרוב, ה- 19/05/09 , צפויות אינטרנט זהב וחברת הבת סמייל 012 לפרסם את
תוצאותיהן לרבעון הראשון לשנת 2009 . החברות צפויות לקיים שיחות ועידה בשעות אחר
הצהריים.

סמייל 012
אנו מצפים לתוצאות סבירות יחסית בהתחשב בתנאים המקרו כלכליים. למרות התחזקות הדולר אנו צופים לשחיקה קלה במגזר השיחות הבינלאומיות אשר תצמצם את ההשפעה החיובית של מגזר ה-ISP הצפוי להערכתנו לצמוח ב- 10% וזאת על רקע התחזקות הדולר והמשך צמיחת מנויים בתחום הצפויים להערכתנו לעבור את רף 100 אלף הלקוחות. - ה
התחזקות הדולר לצד מאמצי שימור הלוקחות שערכה החברה לקראת כניסתה של פרטנר לתחום ה-VOB צפויים להשפיע על המרווחים כך שלהערכתנו תציג החברה EBITDA של כ- 62 מיליון ₪, כ- 22.8% מההכנסות.
נציין כי ברבעון המקביל אשתקד סווגו 3 מיליון ₪ מהוצאות הפרסום והשיווק כהוצאה חד פעמית כך שלמעשה המרווח הרלוונטי לרבעון המקביל הנו 22.4% - בגין מיזוג ועל נוטרלו בחישוב הEBITDA.

לחברה נכון לסוף הרבעון הרביעי השקעה של כ- 228 מיליון ₪ באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות אשר פוצלו ל 2- סיווגים: נכסים שוטפים כ- 76.4 מיליון ₪ ובט"א כ- 152 מיליון ₪. כלומר יתכן וסעיף המימון צפוילהיות מושפע באופן חריג כתוצאה מעליה בנכסים השוטפים. המלצתנו הנה משקל יתר עם מחיר יעד של 36 ש'.

אינטרנט זהב
פעילות המדיה צפויה להשתפר במעט לעומת הרבעון הקודם כאשר גם כאן אנו מצפים לעליה
בנכסים הפיננסים של החברה. המלצתנו הנה משקל שוק עם מחיר יעד של 22 ש'.