בבנק הפועלים מפחיתים המלצתם למניית אלווריון מ'תשואת שוק' ל'תשואת חסר' במחיר יעד של 2.65 דולר

צופים כי החברה תפסיד ברבעון השני כ-5 סנט למניה והרווח בשנת 2009 יהיה אפסי בהשוואה לרווח של 10 סנט למניה בשנת 2008
מחלקת המחקר של בנק הפועלים מפרסמת סקירה על מניית אלווריון. בבנק מורידים את המלצתם למניית החברה מ'תשואת שוק' ל'תשואת חסר'.

החברה עמדה בתחזיותיה הכנסותיה עמדו על 67.9 מיליון דולר (תחזית 73 -65 מיליון $(. הרווח למניה על בסיס מתוקן (Non-Gaap) עמד על סנט למניה בעוד הצפי נע בין הפסד של 0.02 דולר למניה לרווח של 0.04 דולר למניה. התוצאות עמדו גם בקונצנזוס האנליסטים.

משלוחי ציוד ה-WiMAX ירדו ב-30% ביחס לרבעון הרביעי לדברי הנהלת החברה המשלוחים היו מתחת לציפיות ופרויקטים נדחו כתוצאה מבעיות מימון והיסוס של הלקוחות.

תחזיות קודרות לרבעון השני –החברה מעריכה כי הכנסותיה ברבעון השני של 2009 יסתכמו בין 54 ל-62 מיליון דולר, וההפסד צפוי לנוע בין 0.01 ל-0.07 דולר למניה. תחזיות אלו נמצאות הרבה מתחת לקונצנזוס האנליסטים ולתחזיותינו, ערב פרסום הדו"ח לרבעון הראשון. החברה עדיין מתקשה להעריך תוצאותיה לכל 2009, נוכח המשבר הכלכלי ואי הוודאות השוררת בשווקים.

החברה מגלה אופטימיות לגבי המחצית השניה של 2009 – החברה צופה כי ברבעון השני והשלישי יחול שיפור בסעיף ההזמנות והמשלוחים בהשוואה לרבעון הראשון, אשר יוכרו כהכנסות במהלך המחצית השניה של השנה.

החברה הפעילה במהלך אפריל תוכנית רה-ארגון – מטרת התוכנית לעבור לרווחיות החל מרמת הכנסות של 65 מיליון דולר לרבעון.

לסיכום, אלווריון נמצאת בתקופה של רמת אי וודאות גבוהה והאטה במחזור עסקיה. אנו צופים כי החברה תפסיד ברבעון השני כ-5 סנט למניה והרווח בשנת 2009 יהיה אפסי, בהשוואה לרווח של 10 סנט למניה בשנת 2008. אנו סבורים כי כל עוד לא נראה כי שוק ה-WiMAX מפשיר והקמת הרשתות ומשלוחי הציוד מתחדשים לא נראה התאוששות במניית אלווריון.