הראל פיננסים לקראת דוחות שופרסל: מעריכים עלייה של כ- 5.2% במכירות ורווח תפעולי של כ- 125 מיל' ₪

מעניקים למניית הרשת המלצת 'משקל יתר' במחיר יעד של 18 ₪
חברת שופרסל צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2009 ביום ה' ה- 14/5/09. בהראל פיננסים מעריכים כי החברה תציג דוחות סבירים המשקפים עלייה בנתחי השוק אך שחיקה במרווחים לאור הגברת רמת התחרות ומבצעי החג. אנו מעריכים עלייה של כ- 5.2% במכירות ורווח תפעולי של כ- 125 מיל' ₪ המשקף מרווח תפעולי של כ – 4.6%.

נתוני נילסן לרבעון זה מצביעים על עלייה בנתח השוק של החברה, זאת לעומת הרבעון הקודם ולעומת הרבעון המקביל. אנו מעריכים כי השקתה של מגה בול ע"י הרבוע הכחול טרם הביאה להסטת הקונים מסניפי שופרסל וכי הקניות המוקדמות לחג הפסח מקזזות את השפעת המיתון.
אנו מעריכים כי נוכחות חזקה של המותג הפרטי בעיקר בתקופה זו המתאפיינת במיתון, הגברת רמת התחרות ומבצעי החג, עזרה לחברה לשמר את רמת הרווח.

על פי נתוני הלמ"ס נרשמה ברבעון זה עלייה כמותית של כ- 3.2% בפדיון רשתות המזון לעומת הרבעון המקביל וכן עליית מחיר של כ- 2.8% (כולל ירקות ופירות) לעומת הרבעון המקביל. לאור האמור אנו מעריכים כי החברה תציג עלייה של כ- 5.2% במכירות. אנו מעריכים כי מבצעי מכירות לקראת חג הפסח יביאו לשחיקה קלה במרווחים. אנו צופים רווח גולמי של כ- 736 מיל' ₪ המשקף מרווח של כ- 27% וכן רווח תפעולי (ללא נדל"ן) של כ- 125 מיל' ₪ המשקף מרווח של כ- 4.6%.


אנו מסקרים את חברת שופרסל בהמלצת משקל יתר במחיר יעד של 18 ₪.